【干货】私募管理人必须掌握的合规运营技巧！

【干货】私募管理人必须掌握的合规运营技巧！

尽管对私募行业的监督检查不断升级，但私募管理人的增长速度依然可观。越来越多的私募基金管理人只有通过合规经营才能实现真正的“保壳”。

1 专业经营，不兼营其他金融业务

◆ 不得兼营民间借贷、民间融资、资金配置业务、小额理财、小额借贷、p2p/p2b、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等业务。与私募股权基金的属性相冲突。

◆ 不兼营与私募股权基金可能发生冲突的业务、与买方“投资管理”业务无关的卖方业务以及其他非金融类业务。

2 不允许公开宣传和宣传，符合私募的定义

不得公开推介或变相公开推介私募基金。

私募股权基金未经特定目标识别程序不得向任何人宣传。

私募基金不得通过以下媒体渠道进行宣传：

一个。公开出版的材料；宣传单张、公告、手册、信函、传真；

b. 海报、户外广告；

C。电视、电影、广播和其他视听媒体等公共传播媒体；

d. 公开、门户链接广告、博客等；

e. 未设置具体募集对象确定程序的募捐机构官网、朋友圈等网络媒体；

F。没有具体目标确定程序的讲座、报告和分析会议；

G。不具有特定客体确定程序的短信、电子邮件等通讯媒介；

H。法律、行政法规、中国证监会规章和中国基金业协会自律规则禁止的其他行为。

宣传资料不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

非本机构聘用人员不得推介私募股权基金。

3 不夸大业绩，承诺有保障的底线收入

不得以任何方式向投资者承诺资金不流失，或以任何方式向投资者承诺最低收益，包括宣传“预期收益”、“预计收益”、“预测投资业绩”等相关内容。

不夸大或片面宣传资金，不使用“安全”、“保证”、“承诺”、“保险”、“避险”、“安全”、“高收益”、“无风险”等字眼违反规定可能误导投资者进行风险判断时使用的措辞。

不得使用不具有可比性、公平性、准确性和权威性的数据来??源和方法进行性能比较，不得随意使用“最佳性能”、“最大规模”等相关用语。

不得夸大或片面宣传产品，不得夸大或片面宣传私募基金及其管理的产品、基金管理人等的过往业绩。

不得推荐或单方选择过往整体业绩或过往不足6个月的基金产品业绩。

不得向投资者公示私募基金的预期收益率。

不得向投资者承诺投资本金不会流失或承诺最低收益。

不得以口头、短信等方式向投资者承诺保本保收益。

私募基金名称不得包含“本金担保”字样。

基金合同、销售材料中不得出现零风险、保收益、本金无忧等含有保本保收益内涵的表述。

不得使用“尽快采购”、“采购良机”等片面强调集中营销时限的用语。

不得发表个人、法人或其他组织的祝贺、恭维或推荐文字。

4 规范产品设计，确保风险隔离

优先股认购人不得直接或间接获得保本和收益安排，包括但不限于结构化基金合同约定优先股收益、提前终止罚息、次级优先或第三方机构弥补差额收益、计提风险存款以弥补优先收益等。

通过对结构性私募基金投资标的的穿透验证，结构性私募基金不得投资于其他结构性金融产品的劣质份额。

第三方机构及其关联方不得以自有资金或募集资金投资结构性私募股权基金的次级份额。

已发行的私募股权基金不得投资于不符合国家产业政策和环境保护政策的项目（证券市场投资除外）。

不得设立伞形私募基金，子伞客户（或其关联方）单独执行投资决策，共用同一私募基金的证券期货账户。

五、依法合规募集资金，关注合格投资者标准

/// 不得向合格投资者以外的单位和个人募集资金。

/// 单个私募基金的投资人数量不得超过200人（有限合伙和法人私募基金的投资人数量不得超过50人），不得变相超过投资人数量。

/// 不允许非本机构设立或募集的私募股权基金。

/// 明知投资者不符合合格投资者标准，不得确认卖出。

/// 不得以拆分转让私募基金份额或其收益权、直接或间接向投资者提供短期贷款等方式变相突破合格投资者标准。

/// 不得与投资者私下签订回购协议或承诺书等文件，直接或间接承诺保本保收。

/// 私募基金募集资金不得代缴。

/// 私募股权基金募集结算资金不得以任何形式挪用。

/// 不得开展或参与具有“资金池”性质的私募资产管理业务。

6 公平对待基金资产及防止职业侵占

? 不得将自有财产或其他财产与基金财产混同从事投资活动。

? 必须公平地处理其管理的不同基金财产。

? 不得贪污或挪用基金财产。

? 不得利用基金的财产或地位为机构/个人或投资者以外的投资者谋取利益和转移利益。

? 不得泄露因职务便利而获得的未公开信息，并利用该信息从事或明示、暗示他人从事关联交易活动。

? 不从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。

? 不从事挪用基金财产和客户资金、利用未公开的私募基金相关信息进行交易等违法行为。

? 不得在私募基金财产份额下设立子账户、子账户、虚拟账户，不得将私募基金证券、期货账户出借给他人。

? 不同私募股权基金账户之间不存在损益转移。

7 规范投资运作，杜绝利益冲突

＊不得玩忽职守，不按规定履行职责。

＊不从事内幕交易、操纵交易价格等不正当交易活动。

＊不委托个人或不合格的第三方机构提供投资建议。

＊请勿向不提供实质性服务或支付的费用与其提供的服务不相符的第三方机构支付费用。

* 不得从事非法证券、期货经营活动，不得为非法证券、期货经营活动提供交易便利。

＊不为非法证券期货经营活动提供开户、交易渠道、投资者介绍等服务或便利。

* 不得利用信息系统对外接入进行违规交易，不得为违法证券、期货经营活动提供系统对接或投资交易订单转发服务。

＊不从事不正当交易、利益输送、利用未公开信息交易、内幕交易、操纵市场等损害投资者合法权益的行为，不利用私募基金进行商业贿赂。

＊不得以获取佣金或其他不当利益为目的，将私募基金资产用于不必要的交易。

＊不得泄露因职务便利而获得的未公开信息，并利用该信息从事或明示、暗示他人从事相关交易活动。

＊不得以利益转移为目的私募基金取消资格法人会有啥影响，与特定对象进行不正当交易。

＊所管理的私募基金财产不得用于为私募基金管理人及其从业人员或第三方谋取不正当利益，或向相关服务机构支付不合理费用。

＊结构化私募股权基金不得向一个或多个劣势投资者输送利益。

8规范的经营行为和正确的信息披露

▲ 私募股权基金在开立申购、赎回或滚动发行时，应当按照规定进行合理估值，不得将定价与相应标的资产的实际收益率分开。

▲ 私募股权基金不得实际投资或投资非标资产，只能使用后期投资者的投资资金向早期投资者支付投资本金和收益。

▲除非私募基金管理人进行充分的信息披露和风险揭示私募基金取消资格法人会有啥影响，且机构投资者书面同意，若私募基金的投资资金未能按时收回投资本金和收益，私募基金不得参与、退出、滚动发行等风险由后期投资者承担。

▲私募基金管理人不得对私募资产管理业务的主要业务人员及相关管理团队实施过度激励，包括但不限于：未建立激励奖金延期支付机制；延期支付期限不超过3年，延期支付的激励奖金金额不超过40%。

▲ 不公开或变相公开。

▲ 不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

▲ 不预测投资业绩。

▲ 不得违规承诺收益或损失。