英国央行将开始出售政府债券避免历史性暴跌之后再次动荡

英国央行将开始出售政府债券避免历史性暴跌之后再次动荡

智通财经APP获悉，英国央行将开始出售其购买的政府债券，作为遏制近期英国市场混乱的紧急举措的一部分。

从周二开始购买债券时为什么要支付利息，抛售将以“需求主导”的方式进行，旨在避免市场在 9 月下旬开始的历史性暴跌之后再次出现动荡。鉴于投资者已经面临政府借款增加和英格兰银行解除大流行时期持有的大量债券，这可能是对信心的新考验。

NatWest Markets 英国利率策略主管 Imogen Bachra 表示：“市场在这些拍卖期间和之后的实际运作情况还有待观察。” 对于所持有的资产，收益率的风险仍然很高。”

英格兰银行将根据市场需求提供长期和与指数挂钩的国债，这与其他具有固定资金配额的国债销售业务不同。根据一项金融稳定授权，英国央行购买了这些债券，以避免在养老基金争先恐后地追加保证金时出现所谓的“抛售”风险。

这是由利兹桁架政府大规模的无资金减税措施引发的。从那以后，信心已经恢复，正如 30 年期英国国债收益率从 9 月下旬的峰值下跌超过 150 个基点所反映的那样。

拍卖通常在周二、周三和周五举行，结果被视为衡量潜在需求的指标。英国央行表示，将以或高于中间价，或交易商出价和要价的平均值，或更高的价格向买家竞相出售债券。

加拿大皇家银行资本市场公司（RBC）英镑利率产品经理大卫帕金森表示，“选择中间价表明英格兰银行想要出售这些证券。” 的系统投资者提供“非常有吸引力的建议”。

但若加上国债发行，未来两周英国国债市场将面临每日国债抛售的局面，长期前景为国债供过于求。根据一些分析师的估计，市场将需要在下一个财政年度吸收创纪录数量的资金。

养老基金等负债驱动的投资者历来是较长期和与指数挂钩的政府债券的主要买家，这也是英国央行最初干预这些市场的原因购买债券时为什么要支付利息，但一些分析师认为，兴趣可能开始减弱。

汇丰控股利率策略师 Daniela Russell 表示，收购活动激增和一些养老基金到期可能导致未来需求疲软。企业养老金计划终止，保险公司承担未来对养老金领取者的支付。

她建议配置 30 年期债券以跑输相应的互换利率，从目前的 40 个基点左右的水平回到大流行前的 50-60 个基点范围。“似乎已经达到了一个临界点，”“对历史上可靠的养老金计划的兴趣正在减弱。”