国务院发展研究中心金融研究所发布《通过融担促进普惠信贷研究报告》

国务院发展研究中心金融研究所发布《通过融担促进普惠信贷研究报告》

融资担保一直被政策赋予促进普惠金融的重要责任。10月23日，银保监会网站发布《关于印发融资性担保公司监督管理补充规定的通知》，沉寂已久的融资性担保行业成为焦点。

日前，国务院发展研究中心金融研究所发布《关于通过融资担保促进普惠信贷的研究报告》（点击正文“阅读原文”查看报告全文） . 报告提出，民营融资担保机构要积极拓展零售担保业务，这是业内首次提出“零售担保”概念。在实践中，报告强调，各类金融担保机构要结合各自特点和优势，开展业务模式和合作模式创新。同时，报告还强调，民间融资要积极探索与政策性融资的合作。

对此，《懂经济》邀请了几位懂经济的作家对本文进行深度解读。（评论内容节选自App解说）

发展普惠金融，减少金融排斥，是文明进步和社会发展的体现，各类金融机构应积极参与。国研中心融资担保报告首次提出“零售担保”概念，其意义不言而喻。

但同时，由于普惠金融服务的高风险性，都是针对高风险客户群体。只有识别愿意还款和有还款能力的客户，为他们提供服务，同时做好风险管理，才能实现可持续发展。

零售担保的客户群体具有明显的长尾特征，客户风险的识别和业务成本的控制是关键挑战。由于制度技术和人力资源的硬约束，只有具备风险识别技术（信息）的第三方机构才能合作，或参与以供应链金融为代表的多元化分工，获得信息和技术支持。民营融资担保机构只有通过业务规模降低单笔交易成本，才能按照“业务可持续、风险可控”的原则，实现融资担保行业与信贷服务的共同发展。

融资担保零售业务发展的政策支持机制要在已有试点经验的基础上，继续开展不同业务模式的试点。在这个过程中，要注意建立合理的利益分配机制。

20世纪90年代，我国融资担保行业起步，经历了初步探索、试点规范、推广完善、逐步成熟等阶段。基本形成了以政策性融资担保为主体，商业性融资担保和相互融资担保为两翼的格局。发展格局。近年来，融资担保机构降低了金融服务门槛担保公司是做什么的，提高了中小企业和农户的金融服务可及性，为普惠金融发展作出了更大贡献。但由于融资担保机构“散、小、乱”，缺乏政策支持和银保合作，大多数融资担保机构缺乏市场开拓能力和产品创新精神，只能基本保本和微利。状态，难以有效形成可持续发展和运行机制。这些问题如不及时解决，将直接影响融资担保机构对小微企业和“三农”发展的支持，不利于融资担保助力普惠金融。

在我看来，在中国经济新常态和乡村振兴战略全面实施的新时代，融资担保行业需要着重做好三个方面的工作：

一是建立资本补充机制，依托互联网金融、数字金融谋求事业发展。一方面，增资扩大担保业务规模，可以有选择地吸纳一批认同融资担保机构服务小微企业和“三农”发展的股东。另一方面，要依托政府的力量，加强与互联网金融、数字金融的深度融合，扩大普惠金融覆盖面，降低普惠金融交易成本，让融资担保行业发展起来。一个兼具商业价值和社会价值的金融体系。发展路径。

二是实行差异化去“卷入”监管体制。一方面，监管部门要结合融资担保机构现有经营状况和地方经济发展水平，逐步形成与地方经济、金融、金融生态相适应的融资担保监管机制。规范发展融资担保，实现多方融资。另一方面，监管部门应完善现有风险防范和监管评级体系，对融资担保机构实施分类评级，为普惠金融发展建立风险容忍度和灵活性的监管规则，

三是规范担保行业自律组织，完善市场约束机制。一方面，要加快建立融资担保行业自律组织，制定统一的业务规范和标准，在市场开拓、反担保创新、风险控制等方面进行专业指导，形成政府、金融机构、企业和农户之间联动互补的融资担保机构，有效解决信息不对称问题；另一方面，建立第三方信用评级机构，定期对融资担保机构进行信用评级，解决融资担保机构的信用问题，完善市场准入和退出机制，促进融资。保障行业可持续发展。

搭建业务聚合平台是一个很好的尝试。其关键价值不仅在于分工后的取长补短降低风险，更在于长期的生态化；关键难点不仅在于主导方的资源整合能力和公信力，更在于平台的价值呈现和利润分享机制。同时，不仅要考虑以融资担保为核心的聚合模式，还要充分考虑融入其他生态的开放模式。

融资担保公司要在普惠金融服务中发挥与银行等机构差异化、互补性的作用。融资担保公司不应该是一个简单的“填补”角色，而是需要真正把所有的任务和自身的能力“落到实处”。银行在发展中求变，融资担保公司也应如此。他们需要改变传统的商业模式，加强信用评估能力。只有从自身风险控制的角度出发，通过与产业链的结合，做好客户经营分析和业务经营分析，才能真正发挥融资担保公司的价值。

就整体能力而言，融资性担保公司的资产处置和资产保全能力是闭环的重要组成部分，但根本问题是如何利用更多的数据源、更好的建模方法、更具竞争力的风控体系。做好自身环节的反欺诈和风控定价工作。自然，这方面需要融资担保公司了解业务流、资金流、数据流。因此，除了加强对公共信息和各种专有信息资源的获取外，还要考虑加强自身对特定行业、特定人群的深入洞察。金融科技自然会带来降本增效，但更重要的是，

一般来说，只有选择好自己的客户，才能开展自己的专业风控。融资担保公司只有立足于自身专业风控，积极管理信用风险，加强对客户信用风险的识别，才能增强自身的生存能力，增强自身的信用，才能真正获得银行等合作伙伴的认可。只有与多方有效合作，同时赋能自身，才能扩大普惠金融规模，实现共生互利。

挑战，并就各类金融机构发展和促进普惠金融创新提出建议，最后提出民营及其他商业性金融机构与政策性金融机构合作创新的政策建议。相关研究切中了我国发展金融担保机构、促进普惠金融发展的重点。

首先担保公司是做什么的，普惠金融不仅具有普通金融追求盈利性和商业可持续性的商业属性，还具有一定的公益属性，体现在融资机制上。前者主要由商业金融机构实现，而后者则只能由政府及其政策性金融机构实现。换言之，一个有效的普惠金融融资体系必须是政策性融资和商业性融资两种功能相结合、两种价值取向相结合的体系。

二是在具体操作上，民营商业性金融机构和政策性金融机构各有优势，优势互补是充分发挥融资功能的基础。具体而言，民营机构体系灵活，金融科技应用配备更加完善。政策性机构具有政府背景、渠道网络优势、获取和整合信息资源的优势。两者结合有利于双方利益最大化。禀赋和资源优势有利于推动依托金融科技的风控技术和风控模式创新。

在数字普惠金融业务领域，谈到融资担保，尤其是民营机构融资担保的应用场景，业界最先想到的是什么？也许是陷入困境和不确定的贷款便利化业务。在这种情况下，融资担保本应解决信用增级问题，但在实践中却逐渐异化为正式满足监管要求、增加借款人费用的渠道。这是融资担保的初衷吗？不。民营机构融资担保的“背离”归根结底是缺乏必要的支持体系和良好的实施场景。针对这个问题，国家研究中心的“

看完《报告》全文，最大的感受就是“务实”。这方面体现在普惠信贷业务的定位上。另一方面，还创造性地将民间融资的作用嵌入到多元主体组成的分工合作网络和风险分担机制中，注重其贴近市场、机制灵活、金融经验丰富的比较优势。在科学技术领域。其意义不仅在于为民营机构融资担保业务指明了具体场景，也为今后的工作提供了方法体系，具有很强的实践指导意义。