商品期货交易委员会(CFTC)将制定规则以实现衍生品交易更大自动化

商品期货交易委员会 (CFTC) 将制定规则，以提高衍生品交易的自动化程度，并避免随着行业推动低延迟交易而在股市中出现的一些问题。

CFTC概念版将重点关注四个方面，即交易前风险控制；交易后报告；自动交易系统的系统保障；和其他促进有序市场的保障措施。

这些规则将作为委员会的先发制人，以避免影响股票市场的自动交易驱动的问题，例如交易故障，这些问题在一定程度上加剧了高频交易 (HFT)。

Woodbine Associates 固定收益研究和咨询主管肖恩·欧文斯 (Sean Owens) 告诉路透社国内商品期货交易规则，委员会将专注于避免影响股市自动交易规则的追溯方法。

他说：“CFTC 现在正在考虑这一点，以试图防止股市中出现的自动交易的缺点。” “在多德-弗兰克之后，将更加注重创造一个运作良好、公平的竞争环境，并强调透明度。”

CFTC 在一份声明中表示国内商品期货交易规则，新规则将建立在旨在帮助向自动化交易过渡的现有规则的基础上，包括对指定合约市场、期货交易所商品、期货交易商和掉期交易参与者的风险控制。.

这些概念的推出是在新的场外衍生品交易场所交易所执行设施 (SEF) 正式开放几周后推出的。虽然 CFTC 表示允许更高程度的交易自动化的 SEF 是发布的关键因素，但它们实际上可能不会促进 HFT 活动。

“SEF 的推出是一个因素，但由于这些之前的双边 OTC 交易量将低于其他资产类别，如果因为这些之前的双边 OTC 交易量将低于其他资产类别，其他类型的自动化策略很可能会到来，欧文斯说。

咨询公司 Aite Group 的高级分析师罗伯特斯托斯基表示，该委员会的技术顾问委员会自 2010 年闪崩以来一直专注于自动交易，其工作实践基于其方法论。

“参与发布该概念的工作组已经研究了行业最佳实践，并正在寻求公众意见，以便将这些实践编入法规中，”斯托斯基说。

他说，概念发布中的 124 个问题使市场参与者可以避免可能限制交易的规则负担。

“这个概念发布中没有任何内容表明 CFTC 将限制交易。它正在寻找方法来预防和处理由于自动交易而发生错误的情况，”他说。

Stowsky 补充说，一个特别值得关注的因素是金融服务提供商 Markit 提出的类似公用事业的信用检查中心的可能性。该行业基本上必须决定公司是否应该保持对信用检查的控制，或者这种实用选项是否会更有效。