写点金融的东西，换换胃口，蚂蚁金服再度改名为蚂蚁科技

今天，我不会为你写出国留学的事情。我会写一些关于金融的东西来改变我的胃口。

多次传闻上市后，蚂蚁金服终于公布了上市计划：将在上海证券交易所科创板和香港联交所同时上市，估值2000亿美元. 这种规模的独角兽 IPO 绝对是资本。市场上的一件大事。

蚂蚁金服现在主要由阿里巴巴集团和马云控股。不过，更名蚂蚁前的公司前身支付宝的股权变动，却是当年的大戏。

2009年6月和2010年8月，马云和阿里十八罗汉之一的谢世煌拥有浙江阿里巴巴电子商务有限公司（注意不是阿里巴巴集团，是一个小空壳），完成了支付宝100分两个阶段。% 股权收购。股权转让完成后，浙江阿里巴巴电子商务有限公司将受阿里巴巴集团协议控制。

到2011年，支付宝仍是阿里巴巴集团控股的子公司，但在申请支付牌照的关键时刻，中国人民银行可能会拒绝向外资控股企业发放牌照（阿里巴巴集团由软银控股，雅虎，其性质可算）。外资企业），马云在与阿里巴巴其他两大股东软银和雅虎达成书面协议前，断绝了浙江电商与阿里巴巴集团的关系，将支付宝从阿里巴巴集团剥离，完成了支付许可证。获得。

股权风波直到2013年底才平息，多方达成协议。支付宝承诺在阿里巴巴上市时给予一次性现金补偿。金额为IPO时支付宝总市值的37.5%。20 亿美元，但也需要不超过 60 亿美元。

想必，在2013年达成协议的时候，雅虎和软银没有想到，支付宝通过余额宝等创新而名声大噪，一路开张，市值早早突破1000亿美元。

近日，蚂蚁金服再次更名为蚂蚁科技，意在重塑市场对其相对狭隘的定位和认知。

金融科技，也是近年来比较火的金融科技，结合了传统金融机构和科技公司。像蚂蚁金服这样的公司甚至在支付交易方面进行了巨大的创新。像阿里巴巴这样的互联网巨头创造了电子货币形式，挑战了传统银行，甚至比其他任何银行都积累了更多的用户。支付宝为全球12亿用户提供支付、个人信用、理财产品代销等服务。

与众多虚拟货币相比，支付宝的一大创新在于保证了支付宝平台上电子货币价值的稳定性。支付宝里的一美元总是可以在银行兑换一美元，不会像比特币那样出现价值波动。价值稳定的电子货币可以广泛使用。

成立之初，支付宝是用来支持自己的阿里巴巴网站的。十多年前，随着网络购物的普及，支付宝也获得了大量用户。除了B2B 1688网站，还有淘宝、天猫、闲鱼等都使用支付宝。支付宝早期版本，支付成功率惨不忍睹。用户购买产品时，需要支付多次才能成功支付。这严重影响了客户体验和阿里巴巴交易量的增长。成功率。

当然2013年中国第三方支付行业交易规模超17万亿，今天的支付宝已经脱胎换骨，何况平日的正常支付，也就是每年的双11，支付宝经得起考验。

让我们来谈谈各国移动支付的发展情况，以及支付宝如何成长为全球最大、最强大的金融科技公司。

在美国，现金、银行卡（包括信用卡）和支票仍然是主流的支付方式。后来，即使使用 Apple Pay 和 Google Pay，用户也没有动力将闲钱存入账户。这些新的移动支付充当了一个渠道。用户忘记转账账户余额，无法像余额宝一样赚钱。并不是说美国没有这样的创新能力打造美国版余额宝。事实上，美国的“月报”出现在上个世纪。

1999 年 11 月 18 日，Paypal 推出了 Paypal 货币市场基金。用户可以将他们的Paypal账户余额转移到这个货币基金账户以获得更高的回报。但2008年金融危机后，美联储量化宽松，货币基金等短期产品的市场利率暴跌，一度跌破年化0.25%。Paypal运营这个账户是有成本的，当时的市场回报率连这个运营成本都覆盖不了，更别说扣除管理费给客户一个激动人心的回报率了。2011 年 7 月，Paypal 亲手杀死了该产品。

除美国外，日本等重度现金用户近年来也在加大推动移动支付的力度。日本早期的移动支付，如 Edy、Suica、QUICPay 等，都是基于单一的应用场景。例如，Edy主要涵盖连锁咖啡厅和便利店。Suica最初是一张交通卡，后来被整合为电子货币，但仅限于日本铁路东站内的商店。QUICPay 由信用卡发卡机构 JCB 提供，因此主要用于接受 JCB 信用卡的商店。直到 Line Pay 的出现，才让没有移动支付公司应用场景广泛的情况发生了改变。Line Pay 有点像微信支付，由社交软件提供支持。

另一个像支付宝一样主导转账服务市场的市场是非洲大国肯尼亚（2018年人口超过5000万）的一款名为M-Pesa的三方支付软件。该软件在肯尼亚极受欢迎，14 岁以上的肯尼亚人中有 90% 使用 M-Pesa 进行转账。这个比例不亚于支付宝。然而，肯尼亚的银行基础设施极差，许多人的生活范围内没有银行分行或自动取款机。三方支付软件M-Pesa更多的是对传统银行的补充，而不是像支付宝这样的竞争。对手。M-Pesa 的智能远不如支付宝。它不需要智能手机，它只有简单的基于短信的充值和转账功能，而且必须到指定的小型便利店操作，类似于中国各个社区和街道的快递收集点。即使是这样的收集点，一些肯尼亚居民也需要步行数公里才能到达。

印度是唯一一个与中国市场非常相似的国家。首先，人口基本平等。中国国家统计局数据显示，2020年1月17日，中国人口达到14亿，而印度为13.5左右，市场潜在客户巨大。此外，印度一款名为paytm的软件可以说是支付宝的翻版。除了转账，还可以用于多种场景的消费。甚至可以在街上用一个三保险杠，方便快捷。paytm母公司的大股东是蚂蚁金服。

我们对比几个主要经济体的人口和智能手机普及率，可以看出中国拥有最全面的潜在客户。

资料来源：皮尤研究

支付宝发展的另一个里程碑是余额宝，为什么要推出余额宝呢？

易观数据显示，2018年第四季度中国第三方支付交易量为58.4万亿，其中支付宝和微信寡头约占90%。

这里先介绍一下客户储备的概念。

我们都知道，每次购买，买家付款后，卖家并不能立即收到货款，而是立即扣掉买家的钱。这部分在途资金称为客户准备金，这是支付宝欠用户的。另外，大家的支付宝余额（不是余额宝）也是客户储备。因为这部分钱，你实际上把你银行里的真钱打到了支付宝的银行账户里，然后支付宝把等额的余额记到你名下的支付宝里。您可以随时将这部分余额转回您的银行卡，因此支付宝随时准备将这部分资金从其银行账户转入您的银行账户。这两部分构成客户储备。

千万不要小看这部分钱，就像银行一样，大家都存钱，银行不可能老老实实把大家的钱存到金库里等头发长出来，因为按照概率，只有一个人会提现每天都有钱。一小部分。因此，支付宝可以像银行一样，留下一小部分，将剩余的大部分钱存入银行以获取利息。由于这笔存款数额巨大，支付宝可以通过协议存款的方式协商一个非常好的利率，而我们作为用户一分钱也拿不到，因为支付宝的余额是没有利息的，虽然卖家迟收钱，但等待时间不计息。像支付宝、微信这样年年无所事事的巨头，只要拿下这份利息，就能轻而易举地赚到几十亿。我们来看看中国有多少民营上市公司能达到这个规模。垄断真的很香。

除了支付宝和微信支付，在一些商家进行支付的时候，你肯定也见过一些其他的小支付公司。那些公司就是靠这种利差，一年轻松赚上千万。一些没有底线的小公司甚至擅自将客户的储备金挪作他用，给用户造成巨大损失。

央行看不下去了，从2017年开始要求三方支付公司将一定比例的客户准备金存入央行，一开始这个比例是20%，到2018年底，这个比例逐渐提高到100%。也就是说，包括支付宝、微信支付在内的所有三方支付公司，都应将累计的客户准备金全部存入央行。

许多小型支付公司突然倒闭并破产。对于支付宝和微信来说，少赚几十亿也是可以接受的。下图是整个三方支付行业积累的客户储备。

可以看到，2019年末客户储备达到惊人的15292亿元。

我们都知道余额宝是让大家把余额转入余额宝来赚取利息的。为什么支付宝推出余额宝是为了给用户分配收益，而不是继续占用这么大规模的免费沉淀资金。显然不是为了用户。

事实是什么？当时，中国人民银行《非金融机构支付服务管理办法》规定，三方支付机构实收货币资金占客户准备金日均余额的比例为不低于 10%。当时支付宝平均每天存入1000亿元，按照监管规定，注册资本必须补足100亿元。支付宝多次增资后的注册资本仅为5亿元。怎么做？开余额宝，大家都往余额宝里转钱。余额宝的本质是货币资金2013年中国第三方支付行业交易规模超17万亿，不是客户准备金，无需按比例补充注册资本。

2013年货币吃紧，银行间市场拆解利率很高。因此，支付宝可以通过存款协议与银行协商好利率。但由于当时我国利率市场化程度不高，银行给居民的储蓄利率仍受央行基准利率影响，低得吓人。在需求利率为每年0.35%和每年2.5%的定期利率时，余额宝提供的利率约为7%。普通人被吹走了。这个产品很棒。余额宝可随时转入卡内，随时消费。它具有与银行活期存款相同的流动性，但提供更高的利率。

余额宝的规模已经爆发了。余额宝其实是当时一家名不见经传的基金公司（天弘基金）发行的货币市场基金。支付宝不仅在该基金与天虹达成合作，还收购了天虹基金。

这张图告诉你天鸿旗下余额宝基金的成长有多反常。下图中的红线基本相当于天鸿基金的规模。2017年，成立仅4年的余额宝已达到万亿规模，超越摩根大通旗下的美国政府货币市场基金，成为全球最大的货币基金。这可能被称为更多的人。

进入宽松通道后，银行间市场利率越来越低，支付宝和各家银行宝贝的收入大幅下降。支付宝也担心这种独特的超大规模所带来的潜在风险。2018年以来，先后引进了多家基金公司的产品。也就是说，从那时起，人们将钱转入余额宝，就有了其他几种选择。余额宝基金规模终于从2018年的峰值16891亿跌至刚刚超过10000亿。上图中的蓝线是余额宝中包含的资金数量。可以看出，2018年以来，余额宝引入的货币资金越来越多。大家现在打开支付宝的余额宝看到至少有20种货币资金可供选择，支付宝要转型为平台，可见一斑。虽然天鸿的余额宝规模有所下降，但整个余额宝的规模却在稳步上升（上图中的红线）。

问题是，余额宝里的货币基金把钱放在哪里了。下图是余额宝中某货币基金的资产配置。

从图中可以看出，我们用户存入余额宝的钱，在余额宝里转了一圈，又回到了银行。但是，对于银行来说，相比于以白菜的价格使用普通人的资金，银行需要付出更高的代价才能使用我们存入余额宝的钱。这也是传统银行讨厌支付宝的原因。

大家应该有印象，这几年，几家大银行联手阻止支付宝的发展，支付宝多次对余额宝实施转账限制、取款限制，甚至限购。这不是支付宝抽头自毁武功，而是支付宝，不是他自己的。在杨母面前，他绝对无法与中农公的儿子们抗衡，建交。然而，过去中国的大银行过于自在。他们利用双轨利率体系躺着赚钱，竞争力远不如国际大银行。与其说是世界500强，不如说是世界500强。

除了向央妈吐槽外，各大银行也纷纷推出自己的“宝贝”产品，以更高的收益吸引储户，避免更多的失血。马云曾经说过，如果银行不换，我们就换银行。从这点来看，他做到了！

现在蚂蚁金服要上市了，有多少员工因为持股而一夜暴富，甚至有不少人调侃杭州和上海的房价要涨了。

我不在乎房价涨不涨。蚂蚁金服的小伙伴们，这个月花呗还需要交吗？

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