企业为什么会死于没有现金流？-随便找信息港

企业为什么会死于没有现金流？

利润是企业经营效果的综合反映，也是其经营成果的具体体现。有没有利润就是告诉经营者企业是赚钱了还是赔钱了。

现金流是指企业某一时期现金流入和流出的数量。按照现金流量表的结构，现金流分为经营活动的现金流量、投资活动的现金流量和融资活动的现金流量。现金流入就是企业收到的现金，现金流出就是企业支付的现金。

企业有利润，但不一定会有现金流，利润和现金流在某种程度上是不完全匹配的，除非企业的产品销售全部为现销，产成品的库存周期在3-5天的企业；否则企业销售出去的产品就存在账期，其账期的时间就导致与其实现的利润存在时间上的差异。

为什么企业不会因为没有利润而倒下，而是因为没有现金流而倒下。

用一个赊销业务的例子说明，如某企业有500万元的产成品，产品全部赊销出去，应收货款600万元（不考虑税费）。即企业实现销售收入600万元，利润100万元，应收账款600万元。

假如双方约定的信用周期为90天，则企业在90天的时间内投入的500万元运营资金，无法再次参与到企业运营中来，尽管该笔业务企业有100万元的利润，但只是账面利润，并没有收到现金。如果企业继续维持同规模的生产经营，还需要投入500万元的资金，否则企业经营的规模就会缩小，企业只能采用借款的方式来维持现有生产经营的运行。

假如双方约定的信用周期到期后，购货方仍然没有支付600万元的货款，而企业向借款方借款的时间只有90天，借款到期企业要偿还借款，但企业没有资金偿还，只能借新债还旧债，继续举债，则企业的资金成本进一步增加，负担也就越来越重，现金的压力也就越来越大。

如果企业的产品销售业务都采取赊销的方式，可想而知企业的现金流就会非常紧张；如果存在呆坏账的发生，则参与企业运营的规模就会越来越小；如果金融机构抽贷、断贷，很可能出现企业因现金流断裂倒下的风险。

导致企业现金流紧张的主要原因：

1、整个行业的不景气，行业产能过剩，导致行业内企业的产品滞销、市场竞争压力巨大，为赢得市场、留住客户，不得不采取赊销的销售政策；

如果赊销政策把握的不好，且采用过度赊销的营销方式，使企业的产品变成了应收账款，只变成了收款的权利，那么企业的运营资金就显得很是紧张，参与运营的就会越来越少。

如果应收账款收不回来变成了坏账，不仅没有赚到钱，企业的成本钱也没有收回来。

上面的例子，可以看出企业的信用管理非常重要，产品销售出去以后没有收到钱，等于实物资产的权利交给了购货方，企业只是取得了收款的权利，收款的权利何时能够变现完全取决于购货方的信用状况，如果购货方不讲信用，那么企业的生意就白做了，一方面购货方延迟付款，另一方面如果变成了呆坏账那么连本钱都收不回来了。

2、企业的过度投资，由于过度投资导致企业现金流断裂的案例很多，并为此付出了惨痛的代价。企业在投资前没有经过系统的分析和调研，多数情况下都是老板的头脑发热，凭主观臆断和想当然来进行项目投资。

另外企业的发展战略不清晰，对市场的判断不准确，且战略目标不切合企业实际，确定的发展速度按几何的倍数增长----，在如此战略的指引下，企业开始跑马圈地，派出人员外出考察机器设备，研究机器设备如何先进等，就是没有人认真研究市场、产品和消费者的诉求。这种投资必然导致投资失败，大把的现银行信息港入进去，却没有产出。

过度投资的内部表现是产能的盲目扩张，成套引进或购买生产线，产能达成后，或是市场环境发生了变化，导致“大马拉小车”的产能浪费；或是新产品与消费者的消费需求不匹配，导致新生产线处于闲置状态。

长期的投入与产出不匹配，只有投入没有产出，依靠借贷维持市场经营，运营成本增加，当企业长时间只有现金流出没有现金流入，或入不敷出时，现金一定会短缺，甚至断裂。

3、企业大量使用财务杠杆，过度负债。我们知道，企业适度的负债有利于企业的生存和发展，特别是无息负债，财务杠杆作用明显，说明企业在供应链上下游有足够的话语权。

导致企业大量使用财务杠杆的因素很多，如企业的生产经营困难，经营活动产生的现金流为负数，不得不依靠筹资活动来满足企业生产经营所需要的现金；再如企业投资建设项目较大或较多，且投资周期较长，但企业的自有资金很少，为将项目做成也需要大量借贷来保障项目的如期完成。当然还有财务指标数据好看等因素。

但如果企业长时间过度负债，且多数为有息负债，资产负债率达到80%以上，甚至更多，那么只要企业出现持续的现金困难，以及金融机构资金的撤出企业的现金流很危险，就有可能出现资金流断裂的风险。

4、企业的库存存在大量积压。如果企业的存货数量较大，且大日期的存货较多，势必导致资金的滞留，以及资金占用时间的延长。

库存的大量积压主要源于四个方面：

一是为了降低企业的固定成本不得不生产产品而导致的产品积压；

二是如果企业生产线闲置时间过长，机器设备的损耗很大，特别是自动化生产线或成套生产线搁置久了，机器设备可能开不起来，而进行产品生产导致的产品积压；

三是为了占领市场而组织的产品生产，当产品生产出来以后，消费者的需求变了而导致的产品积压；

四是企业的生产经营不是采用以销定产，而是以产定销而形成的产成品库存积压。

无论是为了囤货（季节性生产企业的临时采购除外），还是盲目生产造成的库存积压，均影响企业仓储成本和运行成本的增加。而如果产成品等存货在库时间久了，还会出现毁损、变质或盘亏等管理问题，也会使得企业的现金流更加紧张。