银行负债端上演跷跷板：结构性存款压降 同业存单发行攀升

　　随着监管对结构性存款进行严查，银行负债端结构悄然生变。

　　今年以来结构性存款规模一度扩张，在4月末创下12.14万亿元的规模新高。随着监管加大整治力度，结构性存款规模降温。央行公布的最新数据显示，截至今年5月末，全国商业银行结构性存款余额为11.84万亿元，环比4月末下降逾3000亿元。

　　虽然已经出现了压降的态势，但结构性存款自2018年至今，其存量规模已处于高位。6月以来，监管层对大中型银行进行窗口指导并下发相关文件，要求压降结构性存款规模、减少发行数量、下调利率。据悉，有多家股份行收到了监管部门的窗口指导，要求压降结构性存款规模，在今年年底前逐步压降至年初规模的三分之二。

　　6月19日，银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐表示，近期银保监会就银行机构结构性存款违规展业问题下发专项文件，要求银行科学审慎设计结构性存款，不得发行收益与实际承担风险不相匹配的结构性存款，避免银行机构盲目提升存款成本。督促银行机构进一步加强负债端成本管理，考虑CPI下行趋势，不盲目竞争提高存款利率，避免高息揽储，严禁存款市场不正当竞争行为。

　　“短期来看，结构性存款的压降部分很可能会转移到一般存款，这对中小银行不利。除此以外，一般性存款难以完全实现短期内对结构性存款的有效替代，结果很可能表现为部分银行的负债缩表。”中信证券(24.250, 0.21, 0.87%)研究所副所长明明认为，长期来看会带动银行负债成本的下行。

　　厦门国际银行博士后研究员任涛表示，由于结构性存款受到监管严控规模，银行负债端的同业存单、大额存单、现金类理财的规模可能会有相应抬升。

　　数据已经有所反映，6月以来全市场的同业存单发行量和发行利率显著上升。Wind数据显示，6月15日至6月19日这一周的同业存单实际发行量为5540.2亿元，较6月前两周大幅反弹。6月第一周、第二周的同业存单实际发行量分别为972.7亿元、3329.6亿元。