股债市场波动大 基金公司玩起“封闭”躲风险

　　波澜起伏的A股市场下，采用定期开放式、封闭式和设置最短持有期限运作的基金最近出场率有点高。

　　今年以来，公募基金发行市场较为火热，在已成立的新基金名单中，除了创业板、新三板基金等创新型产品获众多投资者追捧外，还不时出现些许爆款基金，这些基金并非可以随时申购或者赎回，有些采用了最短持有期运作，有些则是封闭式或者定期开放式运作。这些基金的共同点在于，均有在合同中明确基金赎回的限制性条款，并非所有交易日都可以办理赎回业务。

　　而基金封闭运作最大的好处在于避免投资者频繁交易追涨杀跌，但也会面临封闭期间市场大幅波动，不能赎回的流动性风险。上述多种运作模式中，定期开放式基金最受基金公司青睐。据《国际金融报》记者不完全统计，截至6月18日，本月向监管递交注册材料的定开基金数量多达20余只，涉及数十家基金公司。

　　限制申赎回避波动

　　面对市场存在的诸多不确定性风险，基金公司为了减少投资者的损失，在今年扎堆推出了众多封闭式、定期开放式和最短持有期限的基金产品。比如，今年年初火极一时的科创主题基金，该类基金有部分采用了封闭式运作，封闭期限均为3年。根据基金招募说明书，在封闭期结束前，该基金均不可办理申购和赎回业务。

　　二季度新推出的创新产品创业板战略配售基金，均采用了两年封闭式或两年定期开放式的运作模式。随后推出的可参与新三板精选层股票投资的基金，大部分也采用定期开放式运作，封闭期为一年。

　　近期新成立的数只爆款权益类基金，均设置了一定时长的持有期限，投资者一旦确认基金申购，在随后规定的期限内不得赎回，当持有时间大于或等于封闭期时，则可以赎回。