淡水河谷三矿区停产传闻坐实 铁矿石期货飙升突破800元/吨

　　5月底业内便曾传出消息，巴西铁矿石巨头淡水河谷位于伊塔比拉矿区的三个矿山因新冠肺炎疫情将被关闭。彼时，淡水河谷否认了上述传言，并表示“一切业务活动保持不变”。

　　不过，上周末淡水河谷停产消息被证实。6月6日，根据当地法院判决，暂停了其伊塔比拉综合矿区的业务活动。该矿区未来数月的预期月产量为270万吨，年产量约为0.324亿吨，约占淡水河谷年总产能的10%，这一幅度已经十分可观。

　　6月8日，国内铁矿石主力合约应声大涨逾6%，其中临近交割的6月、7月、8月合约全线突破800元/吨。至此，文华铁矿石指数较5月初已经累计大涨近三成。

　　行业基本面的改变，也迅速向资本市场传导。6月8日，金岭矿业(6.350,0.13, 2.09%)（000655.SZ）以及首钢股份(3.370, -0.01, -0.30%)（000959.SZ）涨停。

　　巴西矿山再成推涨主力

　　在经过6月8日的再次拉升后，当前铁矿石主力2009合约的结算价已经攀至766元/吨，而在4月底时这一价格尚不过604元/吨。

　　去年巴西矿难曾一度推涨矿价上行，本轮的推涨动力仍然来自巴西。

　　虽然淡水河谷方面多次强调全年3.1亿吨至3.3亿吨的产量目标不变，但是受疫情影响，上半年巴西铁矿发货量始终未见明显提升。今年一季度巴西铁矿发货量仅5961万吨，同比减少18%。

　　反观国内，行业已迅速摆脱了疫情影响。复产复工之下，需求端在4月、5月集中释放，钢企产能利用率高居不下。

　　这使得港口矿石库存迅速下降。生意社数据显示，截至5月29日，全国45个主要港口的进口矿库存在10784.85万吨，周环比下降141.23万吨，连降6周，创下3年以来的新低水平，同比下降13.01%。

　　因此，国内铁矿石供需出现了阶段性错配，供应端迅速减少，而需求端却仍然维持高位。

　　另一方面，今年5月进口铁矿石数量进一步走低，较4月份环比减少9%，进一步对矿石带来了基本面支撑。

　　对此生意社钢铁行业分析师何杭生将其总结为，“供应略减、库存新低、需求旺盛”。这一供需关系的改变，被资本市场迅速捕捉。

　　4月底，国内铁矿石期货总持仓为71.6万手，至5月底传出淡水河谷停产消息当日，铁矿石期货持仓规模升至115.2万手，直至6月8日这一数字仍然维持在107.2万手。

　　套保、投机等各路资金的流入，以及市场关注度的明显提升，国内铁矿石期货价格连续走高，直至近月合约突破800元/吨。

　　而就下半年情况来看，淡水河谷上述10%产能短期内能否恢复仍然难以确定。

　　何杭生指出，假设下半年欧美等国受疫情拖累，需求端会出现明显下滑，几大矿山也可以通过调减产量规模来平衡供需关系，“等到二季度各项数据都出来后，上游矿山也可能会对全年产量目标作出调整。”

　　届时，若事态发展至矿山下调全年产量的地步，将为铁矿石带来非常有力的价格支撑。