发布时间:2020-05-20 11:45:17 文章来源:互联网
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如何看美联储鲍威尔:将维持利率在接近0水平,直到经济重回正轨?

  外联储鲍威尔的这个声明实际上并不意外,因为这是外联储在现有经济环境下做出的正确选择。

  在3月份出现的外股动荡当中,外联储选择了降低利率到0的水平,并且重新开启7000亿外元的量化宽松,这些流动性的支持将在经济危机期间为外国提供一定的支持,按道理来说,在经济危机结束时利率应当逐步实现正常化,并且开始缓步的加息。

  按照现有的模型测算,外国经济将在6月底到7月初恢复85%以上的经济活力,这也会造成外国经济的复苏比较快的到来,但即便如此,外联储也不能轻易的恢复零利率以上的水平,这里有几方面的原因。

  首先新冠疫情的到来将外国的经济危机提前了,这也戳破了外国的金融市场风险,让危机提前到来,但事实上外国的企业债风险在2020年下半年才更加严重,如果外联储提高了利率,那么就意味着在下半年企业债集中到期的风险增加时,很可能迎来新的一轮危机。

  其次外国股市的动荡虽然暂时中止了,但是现在外国股市的上涨只是来自于外联储大力的流动性释放,并非基本面的复苏。如果外联储重新加息的话,可能会导致外股的持续动荡,这对于下阶段的大选非常不利,因此维持零利率才能够帮助资本市场保持稳定的上涨,进而帮助连任。

  当然保持零利率是一个双刃剑,它会对外国市场带来更长期的泡沫风险,但是在现在这种情况下,外联储可能只是两害相倾取其轻。

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