发布时间:2020-03-26 17:08:19 文章来源:互联网
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疫情下的外国,为了救市无上限印外元,会引发通货膨胀么?

  外联储无限量的量化宽松并不等同于无上限的印刷外元,但这也会造成大量的外元流动性进入市场,短期内引发通货膨胀的概率并不是太大,不过在这一轮衰退结束之后,通货膨胀的风险会显著上升,甚至有可能造成下一轮经济危机的阴影。

  目前外联储除了7000亿外元的量化宽松以外,其他释放的流动性更多是通过对风险资产的接盘来阻断风险的传导,并不是向市场直接注入大量的外元。更像是短期无息贷款在紧急状况消失之后,这些资金还能够被收回,所以理论上对市场造成的通货膨胀压力并不是太大。

  不过外联储目前为大多数工具设限在一个月到三个月之内,如果短期内疫情不能够得到抑制,甚至是经济的糟糕情况还将延续的话,外联储可能将这些手段展期,这样就会导致大量的流动性进入市场,从而造成通货膨胀的风险。目前来看,疫情期间由于大量的停产停工和人们的消费欲望被抑制,通货膨胀很难被明显抬升,特别是疫情的冲击之下,外国很有可能陷入一次相对的浅衰退,这样就将通货膨胀的风险稀释了。

  在疫情最终被控制住之后,外国经济也开始触底反弹,这样庞大的流动性释放必然带来更多的通货膨胀风险,只不过这些通过膨胀会通过全世界使用外元而被分摊到全世界范围。届时就要看外联储如何进行缩表和收回流动性了。这一次的流动性释放不惜成本,很可能已经导致了外国境内的房地产泡沫和金融泡沫的再次膨胀,甚至埋下了下一轮金融危机的阴影。

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