发布时间:2020-03-09 15:15:14 文章来源:互联网
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美债收益率大幅下降,会造成什么后果?

  外国国债收益率大幅度下降,来自于市场的,并且情绪大量购买外国国债,造成了国债的价格上涨和收益率下跌。

  最基本的影响在于,国债收益率,特别是长期国债收益率的下降,预示着远期经济危机可能发生的概率正在不断上升,历史上长期国债收益率的压低以及国债收益率倒挂,都指向了经济衰退,今年是短期内国债收益率的第2次倒挂,这与衰退的联系更为紧密。

  但是国债收益率在反映市场预期之外,对经济仍然有非常直接的冲击,这就是长短期利率错配的问题。理论上来说,长期国债与短期国债分别代表着外国长短期的实际利率,也就是说长期国债收益率与长期市场确认的利率有关系,这也是外国金融机构之间的拆借利率的基础。

  那么当长期国债收益率低于短期国债收益率的时候,就会造成长短期利率错配,这种利率的变化传导到金融市场,是金融机构长期的投资收益,反而不如短期造成很多金融机构无法通过短期的资金,翻滚投资长期项目,而后者是金融机构赖以盈利的根本。

  这可能导致大量的金融机构的资金链断裂,因为无法进行再投资,从而导致债务危机的发生,因此这是一种非常可怕的风险,在这种情况下最简单的方法就是通过降息来压低短期利率,这也是为什么市场预期美联储会在18号的议息会议上降息75个基点的原因。

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