东旭光电存贷双高之下 手握183亿现金却涉债券违约

　债市再爆一雷，11月19日，市值275亿元的东旭光电(4.800, 0.00, 0.00%)（维权）科技股份有限公司（下称“东旭光电“）确认债券违约，被市场称为可能是“2019年最大的雷”。

　　违约债券涉及两只，分别为“16东旭光电MTN001A”以及“16东旭光电MTN001B”中期票据，均于2016年发行，总债务规模为30亿元，当期应付本息合计约20亿元。

　　东旭光电公告称，目前公司正在积极筹措资金，并积极与债权人协商，将尽快支付相关本金和利息，最大程度保证债券持有人的利益。小编致电东旭光电相关负责人时，对方提到18日上午就债券违约一事召开了持有人临时会议，但同时表示，债券处置具体情况以公司公告为准。

　　令市场疑惑的地方在于，截至9月末，公司账面货币资金达183.16亿元，远高于逾期债券规模，为何拿不出钱进行兑付？而在违约一事曝光后，市场也在热议“存贷双高”的东旭光电是否将步康得新、康美药业（现ST康美(3.510, 0.09, 2.63%)（维权））的后尘。

　　值得一提的是，与违约公告同时发布的，还有国资的入股。据悉，东旭光电第一大股东东旭集团的控股股东东旭光电投资有限公司拟向石家庄市国资委转让其持有的东旭集团51.46%的股权，这可能会导致公司控制权发生变更，东旭光电自11月19日起停牌。

　　19日晚间，东旭集团公告称，因公司重大事项存在不确定性，为维护投资者利益，经公司向深圳证券交易所申请，“16东集06”、“17东集01”、“17东集02”、“18东集02”、“18东集03”、“18东旭01”、“18东旭02”于20日起停牌，复牌时间另行通知。

　　年内行权债券余额48.56亿元

　　11月18日便有东旭光电债券违约传闻。受消息影响，当日“17东旭01”收盘大跌36.72%，报45元，并因异常波动被上交所两次盘中临时停牌。“17东旭01”是东旭集团发行的一般公司债，债券当前余额25亿元，票面利率6.55%，债项评级、主体评级均为AA+（联合评级）。

　　到了19日凌晨，上清所连发两份公告称未收到“16东旭光电MTN001A”以及“16东旭光电MTN001B”中期票据的付息兑付资金和利息资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息工作，由此东旭光电违约确认。

　　具体来看，“16东旭光电MTN001A”是东旭光电2016年发行的第一期中期票据，发行规模为22亿元，投资者回售债券金额为18.7亿元，债券利率为4.48%，应付本息合计19.69亿元。

　　“16东旭光电MTN001B”是公司同期发行的另一品种中期票据，发行规模为8亿元，期限5年，票面利率5.09%，应付利息为0.41亿元。

　　值得注意的是，就在今年10月28日，东旭光电还将“16东旭光电MTN001A”未回售部分债券票面利率由4.48%上调300个基点至7.48%，投资人回售申请开始日10月30日，截止日11月5日，回售价格100元。

　　东旭光电19日上午公告称，由于公司资金暂时出现短期流动性困难，上述两个品种债券未能如期兑付应付利息及相关回售款项。目前，公司正在积极筹措资金，并积极与债权人协商，将尽快支付相关本金和利息，最大程度保证债券持有人的利益。

　　除了上述到期的两个债券无法兑付以外，摆在东旭光电面前的还有“隐忧”。截至6月末，公司对外担保余额43.35亿元，其中对子公司的担保余额为41.16亿元。通常而言，若担保公司出现问题，下属子公司难免跟着“落难”。

　　根据Wind数据，目前东旭光电共有4只债券，最近到期的为“15东旭债”，当前余额9.56亿元，票面利率6.8%，将于2020年5月19日到期；还有一只为“16东旭光电MTN002”，已经处于回售中，该期债券发行规模17亿元。4只债券余额合计56.56亿元，一年以内面临行权的共有3只债券，合计48.56亿元。