我国10年期国债期货升至近3年来新高-随便找信息港

我国10年期国债期货升至近3年来新高

周一，央行未开展逆回购操作，当日无逆回购到期，零投放。

资金利率涨跌互现。其中，银行间隔夜质押式回购利率下行9BP至，7天回购利率上行2BP至，3个月SHIBOR持平在。

利率债收益率多下行。其中，国债1年和10年期收益率分别下行1BP、4BP至、；国开债1年期持平在，10年期下行3BP至。

信用债收益率下行。AAA级中短期票据1年、3年和5年期收益率分别下行1BP、3BP、4BP至、、；AA+级1年、3年和5年期分别下行1BP、3BP、4BP至、、。

点评：月初资金需求少，市场流动性总体充裕，央行持续9日暂停逆回购投放。昨日，在岸和离岸人民币对美元汇率双双跌破7关口，A股大跌，引燃市场避险情绪，10年期国债期货涨报元，创2016年11月30日以来新高，债券收益率平坦化下行。

美债收益率大幅陡峭化下行，10年期跌至近3年来最低水平。周一，国债2年、5年、10年和30年期收益率分别下行13BP、11BP、11BP、9BP至、、、。（10-2）年期限利差拓宽2BP至16BP；（10年-3个月）期限利差由-20BP至-30BP。

点评：昨日，中美贸易紧张局势再次引发经济下行担忧，加之非制造业PMI为，低于预期，创2016年8月以来新低，以及美股大跌，避险情绪持续高涨，投资者预期美联储将不得不降息，美债收益率因此大幅下行，10年期收盘为2016年10月24日来最低水平。

境外机构连续8个月增持中债。中央结算公司最新公布数据显示，7月境外机构债券净增持规模为534亿元，为连八个月净增。7月境外机构债券托管余额为万亿元，市场占比，较年初提升个百分点。其中，记账式国债托管余额为万亿元，占比69%，政策性银行债托管余额为4,658亿元，占比27%；当月净增持国债72亿元，净增持政策性金融债404亿元。

点评：我国人民币债券自4月1日被正式纳入彭博巴克莱全球综合指数，金融业对外开放步伐加快，以及我国债券收益率在全球主要经济体中处于相对高位，8月5日中美10年期国债利差已拓宽至131BP，加之7月人民币对美元汇率相对稳定，在区间小幅波动，因此境外投资者持续增加我国债券头寸，净增持规模较上月增长。虽然从持仓占比看，国债占比69%，高于政策债占比27%，但当月政策债净增持规模远大于国债。这是由于政策债风险低，绝对收益率高于国债，流动性好，交易活跃，因此受到境外机构追捧。

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