铁矿暴涨，钢价持平，如何才能保证钢厂和贸易商利润？-随便找信息港

铁矿暴涨，钢价持平，如何才能保证钢厂和贸易商利润？

　　利用期货市场做套期保值，实现风险对冲，对于钢企或者贸易商来说，都是一种平衡风险的有效手段，但要注意，这里说的是套保，不是投机。

　　什么是期货套期保值？

　　套期保值(hedging),俗称“海琴”，又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出)实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进)同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

　　钢价持平，对钢材贸易商的影响应该会不太大，但是对于钢企来说就不一样了，一方面是铁矿石原料价格的大幅上涨，一方面是成品价持平，理论上仅就成本上涨就会吃掉很多利润，好在铁矿石和钢材都有期货产品，可以根据生产计划制定套期保值的策略，利用期货市场来对冲风险。

　　套期保值的简单例子。

　　假设某钢企在年初做全年采购计划的时候，计划在7月价买入1万砘铁矿石原料，在做计划的时点铁矿石价格是500元一砘，企业对此时价格比较满意，但未来7月份的价格未知，为了防止到时价格上涨，通过在期货市场买入等值的期货合约，把成本锁定。7月份要采购的时候，价格已经升到900元，实际采购的成本几乎翻了一倍，但因为年初时在期货市场做了对冲，买入的期货合约是赚钱的，期市上赚的钱刚好差不多抵消成本的涨幅，一买一卖刚好对冲，这样成本就等于没多少变化。

　　这只是简单的说明了原理，忽略了对冲的组合配置、基差、手续费、保证金预算和运作等等因素，实际操作上要考虑的因素就复杂很多。对待库存的成品也可以使用这种套期保值的方式，但用了这种方式，就等于锁住了盈利，无法单独享受价格单向变化带来的收益，但可以对冲风险，因此其中需要讲究策略，降低市场的不确定对企业的影响。

　　期货市场的套保并不是一件新鲜事，风险对冲本来就是期货市场的存在的最原始理由，无论是生产型企业还是贸易商，都可以把它作为一个平衡风险的手段。

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