茅台还是一如既往的猛，2019年是茅台的千亿目标冲刺之年，2019年的经营目标是营收增长14%，从上半年来看，这个目标定得比较容易啊。过去几年茅台的营收和净利润双双走高，在当前的体量属实难得，那这背后的驱动力到底是什么？

1、茅台的营收的高增速主要依靠近三年

在2015年的时候茅台的营收就达到了334亿元，但是同比增长率只有3.82%，而同时茅台的净利增长更是只有1%，而茅台在2016年、2017年、2018年三年的时间中营收的增速分别为20%、52%、26%，这三年可以说是营收大幅增长的三年。

茅台在过去三年营收高速增长，但是也曾有过业绩低迷的时候，那就是2014年和2015年的2年时间，营收增速分别为3.69%和3.82%；净利润的增速也只有1.4%和1%。这个时候的业绩可谓是停滞不前。

2、茅台的营收增长的动力是什么？

很多人喜欢收藏茅台，我们知道一件物品可以被收藏，那就说明未来的价值肯定比现在高，茅台酒为什么具有这个特性？因为茅特的品牌文化，又因为其天然的稀缺性（产量天然的不能大幅增加），而茅台的定价策略一直又是提价，所以带来的结果就是茅台的价格是一年比一年高的，所以茅台的售卖除了单纯的喝的价值又有了收藏投资的功能。

下图是茅台酒过去2年的价格情况，黄色线是53度500ml的飞天茅台价格，左边价格轴；蓝色线是高端白酒均价。可以看到茅台的价格是每年都在上涨的。

2018年末的时候，飞天茅台的价格是2288元，而到了2019年7月的时候价格就涨到了2668元，涨幅16.7%，半年时间提价16.7%。所以2019年上半年营收增长26%的业绩中有多少是来于提价呢？

根据茅台的半年业绩快报，上半年营收412亿元，同比增长16.9%，实现净利润199亿元，增长26.2%，净利润的增长大幅高于营收的增长，在短时间内能够降低的成本是什么？也许我们只能是解释为净利润的提升是来自于价格的提升速度快于销量的增长速度。

3、茅台的营收明增速显高于销量的增速

2018年茅台酒销量3.246万吨，同比增长7.48%，而销售收入为654亿元，同比增长24.99%；而其他系列酒的销量同比降低0.43%，而销售收入增长39.88%。这些都说明茅台酒的营收主要是依靠提价来实现的。

总结：在2019年上半年的财报中，营收增长主要来自于产品价格的提价。