美股再创新高之际，我的投资怎么还亏钱呢？-随便找信息港

美股再创新高之际，我的投资怎么还亏钱呢？

　　去年十月份的这场股市风波，确实把不少朋友吓坏了，疾风暴雨的下跌后，市场又一次雨过天晴，股市又夺回了去年第四季度所有的失地。

　　大盘毫发未损，甚至在下周可能要冲向新高。普通投资者却并不是如此，许多人已经交出筹码，许多曾经赚钱的人，现在变成投资亏损！

　　红尘来去一场空，炒来炒去烦恼多！

　　炒房的人们看着股市下跌就开心，看看您们不老老实实的买房，花钱买个教训吧，股市吗就是这样一个地方，富人进去穷人出来，宝马进去夏利出来，正常人进去神经人出来，站着进去躺着出来等等各种讽刺挖苦的段子不一而足。

　　其实，炒房也好，炒股也罢，只要是炒作，都不容易有圆满的结局，也用不着五十步笑百步！

　　我们这个社会里，大家炒股或者炒房都是为了变得富裕起来，为什么要富裕呢？那还不简单，因为我们的社会一直都是贫富分化的！

　　普通人在考虑到“贫富分化”的时候，一般都更加关注收入分配不均，反而很少关注财富分配不均。大家关心的是谁涨了工资，谁挣的钱更多，谁找到了好工作等。但真正的隐含在背后的问题是，财富分配不均是极为严重的，正是财富分配不均使社会内部的流动僵化了。

　　本周美联储最新公布的资产净值数据显示，财富缩水现象已蔓延至除前10%富人之外的所有美国人，90%的家庭财富都出现缩水。即使在前10%的富人阶层，主要的收益也都被1%的超级富人囊获！而社会下层的50%人们只拥有社会财富的1.2%！

　　就在美联储大谈通胀低迷时，其实在现实的生活中，从汽车费用到大学教育，中产阶级购买的许多产品和服务的成本都超过了总体通胀率。

　　我们加拿大亦是如此，笔者在两周前的讲座上，分享了一份加拿大的财富分配图表，一百万个家庭拥有加拿大三万亿加币的金融资产中近两万亿资产！加拿大其余1400万个家庭拥有剩下的一万亿金融资产，大部分都在50万加币以下。

　　可是，很多朋友会发现，现实似乎不是如此凄惨的，包括笔者也有这种感觉。在笔者每天工作中，每当客户来做投资时，必须要填写一份投资问卷，在加上现金，RRSP，房子总价值，减去信用卡债务，房屋按揭后，很多客户的净资产都是超过一百万加币的！

　　那么，到底是加拿大银行搞错了，还是我们这些普通人搞错了呢？

　　其实，最关键的一点就是，高资产人士是以流动资产来定义的，我们平时帮助客人计算的净资产，虽然减除了债务和按揭，但是却是以固定资产计算的，也就是说大部分人的净资产超过一百万加币，但是却没有流动性！

　　房子虽然价值一百万，可是你明天拿出来用用看？高净值人士一百万现金和金融资产，却随时可以变现！很多人都有百万身家，却不能算作高净值人士，最主要的区别就在这里。所以，现在很多人都在谈加拿大House Rich Cash Poor的问题。

　　财富分配不均的问题，尤其在西方社会不是我们普通人可以解决的，表面的民主自由背后掩藏的却是令人绝望的玻璃天花板问题。在投资市场上，富人和穷人相对的机会是公平的，金融资产流动性非常好，普通人同样有机会赚钱。我们无法打破玻璃天花板，但是可以借鉴一点高净值人士在投资方面的经验。

　　我们刚刚经历这场股市波动，普通人亏钱，高净值人士照样亏钱！可是，为什么总是看到一波波的散户韭菜不停的被收割，高净值人士的资产却长期稳定增长，到底问题在哪里呢？

　　普通投资者每逢市场下跌就拼命卖出，每逢市场上涨就拼命买进，一次次的高买低卖下来，本来就不多的金融资产被股票市场吞噬殆尽。

　　高净值人士到底有什么秘密呢？说起来话长，总体而言，高净值人士的资产一般都在投资顾问手上，基本都是银行的金融产品。他们的组合中都有类似的印记，那么到底他们是如何分配的呢？是否在大跌前躲开市场，在下跌时杀个回马枪，通过系统性的低买高卖来洗劫普通投资者呢？

　　造成高资产人士长期稳定投资增长的秘诀，在基金经理看来，十年以上的一个周期下来，投资者的投资回报最主要的决定因素是资产配置，其次是税务策划，这两个因素对长期回报起到91.5%的作用！

　　高资产人士更加关心每月的现金流，而不是每月的投资回报！普通人更加关心每月的投资回报数字，而不是可以拿到多少钱花！

　　这一来就产生了极为有趣的现象，高资产人士可以在拿到稳定派息的情况下，承受暂时的股票投资组合亏损，随着时间的推移，亏损很快被盈利所替代！

　　普通投资者不但每月一分钱派息不拿，反而在亏钱的时候，把钱从股票市场上取走，换到银行变成定期存款，实现了所有与的损失后，发现市场又恢复到原来的水平，就是自己成了被割的韭菜！

　　看着自己实现亏损后，股票市场又毫发无伤的反弹回来，并且不断创下新高！然后又在历史记录高位买股票，再重复前面的行为，总是把亏损归结为运气不好，归结为投资顾问水平不行等，却从来不从方法论上考虑本身的问题实质。

　　当然，不注重资产配置造成的资本损失是一个原因。其实，财富分配不均还有另一个重要的一个原因，通常是资本增值，分红收益的分配问题。

　　普通人在股票下跌时卖出，然后把钱到银行存成定期，就算你能拿到5%的利息吧！银行的基金经理表示，别忘了，你拿什么样的收入，就决定你和谁分享成果！

　　如果投资者拿的是利息收入，就要与加拿大税局分享，一个普通收入的人也要交至少20%的税！实际只拿到4%的年收益，别忘了，同样的这个投资者还在取钱时候，在股票市场上亏了10%，他的实际收益是负数自不必说，还在税务上吃了亏！

　　其次，我们现在的一个投资组合，基本上收益都可以达到3%甚至更高，以十万加币的组合为例，在去年市场下跌10%时将资金撤走，然后实现了一万加币的资本损失，但是别忘了，投资组合还产生了3000块的分红收益。这样一来，投资者今年报税时，一万块的资本亏损没有可以抵消的，只有等以后赚钱的时候再用资本增值冲销。但是，今年报税却一定要交3000块钱的分红收益税！

　　很显然，投资者选择在去年年底股票市场不好时卖出，是个非常糟糕的决定。第一，实现了资本损失，第二，交了分红收益税，第三，选择银行存款，把原来投资享受优惠税率的资本增值和分红收益税，完全变成最具惩罚性的利息税！

　　过去的十几年里，笔者不断的看到投资者在做这种买来买去的事情，返回头还要说是运气不好，股票市场不好，可是你回头看看股市这些年涨了多少，到底是谁不好呢？

　　反之，高资产人士不断把股市当成提款机，取之不尽用之不竭，而且还在税务上享尽优惠。高资产人士通过银行的基金，每月得到的分红其实分为几个部分，利息是最少的，其次是股票分红，另外还有一项普通人根本无法获得的，看涨期权费用（基金经理不停的利用手上持有的股票，同时卖出看涨期权，收取期权费用），这几项加起来，然后以退还本金的形式派发给投资者，高净值人士拿到这些钱则暂时不用交税！

　　普通人亏钱的时候取出来到银行换成定存，同样的时期内，高资产客户同样亏钱，可是由于有稳定的现金流，有长远的规划，资金保持在市场上并没有被吓跑。股市就是这样，把散户韭菜割完了，就开始大幅上涨，富人的钱莫名其妙的又恢复到原来的水平甚至更多！

　　看看上图就知道，一个100万加币的，每年固定派息5%的银行股票投资组合，自2013年至今每年支付5%的现金流后，现在还剩下103万加币，但是几年里合计取出24万加币的现金流，一分钱税也不用交！组合的累积回报为34%！请问有多少普通投资者在股市里炒来炒去，在同期可以获得这样的成绩呢？

　　大家想一想，面对的是同一个股市，结果为何如此不同呢？因此，对于股市的财富不均的问题，一方面是股票市场的风风雨雨让很多普通人亏钱。另外一方面，则更多是由于资本税和收入税的不一致造成的。

　　在大家对一个社会的认识可以挖掘到更深层的时候，就对投资也有更高层次的理念，注重流量应该比存量更为要紧，我们毕竟活在当下。

　　这个社会对于收入发狠的要税死你，而对于少数高净值人士通过合理规划持有的高资产却网开一面，原因很简单，因为大多数人都是只有收入却没有什么资产，他们在投资中却意识不到这点，不停的让股票市场收割以后，再与加拿大税局分享拿一点可怜的利息收入！可见，金融资产的高度贫富分化，并不是一件奇怪的事情。每个人最大的敌人不是市场，不是税局，而是自己！

　　如何合理安排投资组合，如何让投资组合更加节税，已经是每个投资者必须要优先考虑的事情了。如果您还在感觉彷徨，感觉无助，欢迎来参加理财人生的各类讲座，来到理财人生线下活动的这个温暖的大家庭。

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