发布时间:2019-03-25 23:30:03 文章来源:互联网
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美债收益率2007年来首现倒挂透露了哪些信号

    利率倒挂是一个不好的现象
 
    因为从长期来看,短期利率都要低于长期利率,因为按照复利和流动性需求来看,如果短期利率长期高于长期利率,那么将没有人愿意存长期,因为短期既可以获得流动性,又能够增加收益。这就和银行的存款一样,很少会出现短期存款利率高于长期的情况。其实去年就已经出现了3年与5年的利率倒挂,现在出现3年与10年的利率倒挂也不是太让人惊讶
 
    一旦这种情况出现,说明市场上目前的资本缺口是比较大,短期内市场的资金缺口很多,有几方面的原因:
 
    1开销太大,如果投资过于火热,就可能出现这种情况,这一般是好事情,通常这种情况下,会伴随有一定的资本限制,比方说某些行业资本需求特别大,但是有属于外资限制投资等等,否则外国资本就能够进来,抑制利率的上涨,显然,美国的资本是自由流动的,绝大多数情况下不会出现这种情况。
 
    2资本流出
 
    资本流出说明市场对美国的未来情况并不看好,一方面是因为美国去年加息以后导致美元指数强势上涨,未来美元的下跌预期随着美联储停止加息而变得强烈。因此,美元就会倾向于流出。
 
    美股的达摩斯(市盈率高企)之剑还悬在头顶,资本获利出逃的动机不断增强,而美国内部的问题很多,GDP的持续增长虽然增加了美国人的收入,同时也提高了各行业的成本,使得竞争力大幅下降。月满则亏,亘古不变。美国的衰弱已经是不可避免的事实。

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