发布时间:2018-10-19 10:43:51 文章来源:互联网
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商业性金融债投资小百科

  根据wind分类,当前金融债的存量占比在23.84%,比国债占比高6.38%,比地方政府债占比高2.01%,是体量最大的债种。

  从历年发行情况上看,商业性金融债的起步是在2001年,但在2004年之前,市场上仅有4只金融债,发行人均为中国中信有限公司,发行期限分别为10Y、15Y和20Y,总规模为180亿。2004年商业银行次级债(中行、建行、民生、兴业)和证券公司债(04国泰君安债)开始发行,2005年继续增加商业银行债(兴业、招商、浦发)、保险公司债和证券公司短期融资券,至此金融债的品种才相对完善,规模也开始逐步增长。此后,除了商业银行次级债在2009年开始大规模扩张外,其他金融债真正迎来较快扩张的阶段是在2011——2013年,总体规模相对2010年以前翻了4番上下。

  从今年整体净融资规模看,截止9月末,商业性金融债发行1.2万亿,和2014年以来基本相似,但到期规模近1万亿,从而净融资规模低于历史同期,仅为2249.77亿(2014年以来的均值为9000亿),其中商业银行债和证券公司债成主要拖累项,今年以来净融资规模分别为10.30亿和-1222.35亿(2014年以来的均值为2000亿和3000亿)。

  从二级市场交易上看,和政金债明显不同,各类商业性金融债的二级成交占比均较低,自2015年以来基本位于1%以下,不同程度低于存量占比,可见商业性金融债整体呈现配置属性,但相比于去年下半年,今年以来商业性金融债的成交活跃度有所提升。

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