尴尬！特朗普又被努钦“拆台”？解读人民币自由发展三大原因！

摘要：特朗普再提中国操纵汇率，努钦却“唱反调”称赞，事实真相是……

     在美中贸易愈发紧张之际，上周特朗普再提中国有意操纵人民币汇率。不过，这次有人跟他“唱反调”，不但不赞同中国有意操纵汇率这一说法，还大为称赞。这个人就是美国财.政部部长努钦。

努钦接受采访时表示，在中国与美国陷入贸易zhan之际，中国出手干预人民币是合适的。

他解释称，与其他自由市场相比，中国人民币更像是受控制的货币。但如果中国当局出手支持本国货币，那就不是操纵汇率。如果他们出于结构性原因或实际操纵而让人民币贬值，那就是真正的操纵了。

不过，努钦提出了特朗普对中国采取贸易行动的理由：我们需要确保我们的技术得到保护、确保我们的公司不被迫进入合资企业，确保我们有公平的市场准入。

就在上周，特朗普接受路透社采访时再提中国操纵人民币汇率。特朗普称，中国在操纵人民币汇率，欧洲也在操纵欧元汇率。他表示，当美国对中国征收关.税时，中国“人为地”降低了人民币汇率。

值得一提的是，尽管中国未将汇率作为政策工具，但在美中最近的贸.易磋商中，人民币兑美元汇率仍是美国关注的重点议题；此外，财.政部每半年对与美国有贸易往来的国家进行评估，判断有关贸易对象是否利用对汇率的操纵(压低本币对美元汇率)获取对美优势。

8月24日，中国外汇交易中心公告称，近期受美元指数走强和贸易摩擦等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期行为。基于自身对市场情况的判断，8月份以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。

受此影响，24日离岸人民币兑美元涨超800点，升破6.80关口；在岸人民币兑美元较日内低位大幅反弹逾500点，刷新日内新高至6.8050，一天之内拉升近千点，人民币汇率的大幅反弹，暂时扭转了市场看空的预期。

由于逆周期因子不会改变外汇市场的供求关系，也不会改变影响供求关系的基本面，只会对因市场“羊群效应”造成的不合理供求因素进行修正，因此从短期来看，它能打击追涨杀跌的信心，使人民币兑美元的汇率往与大趋势相反的方向走。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，当市场汇率变化出现一边倒也就是人民币长期升值或贬值的趋势性很强的时候，市场形成了顺周期判断的特点。为改变这种情况，让市场参与者能够更加理性地看待市场的变化因素，就会启动‘逆周期因子’来对冲顺周期判断的作用。

实际上，分析人士指出，就目前情况来看，中国没有操纵汇率以刺激出口的动机和必要性，原因有三：

1.国内消费已成为主导中国经济增长的力量。随着国内生产和居民消费的不断升级，中高端消费将推动以现代服务业为主导的经济转型加快发展，消费对中国经济的主导作用将进一步增强，中国根本没必要通过干预人民币汇率的方式来刺激出口。

2.扩大开放将对人民币资产形成坚实支撑。随着对外开放的深化和人民币国际化的推进，人民币资产日益受到境外机构的青睐，预计海外资金将持续流入，促进跨境资本流动趋于平衡。

3.干预人民币贬值是得不偿失的。今年以来，中国推出系列措施进一步深化对外开放、扩大进口，在此背景下，采取人民币贬值策略，势必会大幅增加进口成本，无疑是得不偿失的。

综上所述，近期人民币汇率走向是市场作用的结果。在中国经济运行良好、外汇供求平衡的情况下，未来一段时间内人民币汇率仍将保持在合理均衡水平上的基本稳定，中国完全没有干预人民币汇率走势的必要。