土耳其风波对亚洲新兴市场基金经理只是插曲，贸易战才是主旋律

将土耳其抛在脑后吧。 据投资者称，对亚洲新兴市场货币和债券来说，贸易战仍然是主要的不确定因素。

土耳其里拉暴跌可能在本周的亚洲市场引爆杀盘，但投资组合经理正在忽略这些杂音，以评估该地区较长期的前景。他们表示，复苏的道路上充满了障碍，中美之间的冲突是一个重大的绊脚石，虽然双方即将恢复低级别的贸易谈判。

“新兴市场固定收益资产面临的最大风险仍然是全面的贸易冲突，这将令美元走强，至少在短期内如此，” 总部位于纽约的OppenheimerFunds Inc.首席投资官Krishna Memani表示，负责管理超过 2490亿美元。“对于所有新兴市场资产而言，这些资金如果转向避风港，结果可能会是灾难性的。”

中国对增长放缓的应对，美联储紧缩政策促使美元走强以及中期选举前美国保护主义可能升高等，都是推动区域市场的其他因素，但直到土耳其出事前，都显出暂时企稳的迹象。

周一里拉暴跌至纪录低点之后，投资者担心会蔓延其他市场，造成本周亚洲债券和货币杀声四起。在在土耳其 银行业监管机构公布一系列措施后，里拉跌幅缩小，但彭博社一个发展中国家政府债券指数仍在17个月低点，MSCI新兴市场货币指数 接近一年多来最弱水平。

“标题新闻风险”

随着里拉企图走稳，投资者正在关注其他可能推迟发展中国家资产复苏的风险。欧洲最大的资产管理公司Amundi SA最近增加其对亚洲新兴市场的曝险，对它来说，贸易战是令其不敢掉以轻心的因素之一。

“现在判断整个新兴市场是否已经度过难关还为时过早，” 该公司高级新兴市场债经理Esther Law 说，负责管理相当于1.67万亿美元。“一般来说，在贸易战，制裁和选举风险方面仍存在许多标题新闻风险，这些风险可能会在短期内让新兴市场外汇和政府债券戒慎恐惧。”

随着市场等待美中贸易争端的下一个发展，富达国际警告说，争议可能会在未来几个月恶化。

“中国的经济刺激计划将继续增强，这点非常正向，肯定会压抑任何大跌，”该公司驻香港的固定收益投资组合经理 Eric Wong说。“另一方面，美国的中期选举即将到来，这实际上会加剧贸易战，至少是在言词上。”

美国总统特朗普周四向中国施压，希望后者拿出更多交换条件，两国即将展开两个多月以来第一次主要磋商。