发布时间:2018-07-25 13:30:18 文章来源:互联网
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许家印为什么要拿张近东200亿的投资?

    去年11月6日,在港股上市的中国恒大(03333.HK)公告称,凯隆置业和恒大地产及公司控股股东许家印与第三轮投资者订立第三轮增资协议,引入600亿元。
 
    本轮增资中苏宁出资最多,达到200亿元,具体由苏宁控股集团旗下苏宁电器集团全资附属公司南京恒润投资,恒大地产本轮增资完成后,南京润恒将持有其4.70%的股份。
 
    很多人很纳闷,为何许家印当时已经成为中国首富,资产2900亿,还要拿苏宁的投资呢。这个其实并不难理解,笔者详细解释:
 
    1、许家印的拥有的资产主要为恒大的股票,而非现金
 
    许家印的资产中,最主要的是其拥有的中国恒大(hk3333)的股票。查询恒大的股东结构可知,许家印通过鑫鑫(BVI)有限公司和均荣控股有限公司持有恒大100多亿股股票,在当时价值3000多亿港币。
 
    股票是有价证券,其价值是3000亿不代表就可以当作3000亿来花,也换不来3000亿现金。如果许家印大笔套现,恒大的股票一定对大跌,许家印的资产也会相应缩水。
 
    现在恒大的股价只有21港币,许家印的资产跟高点时缩水了三分之一。
 
    2、恒大负债率一直偏高,引入战略投资者有助于降低负债率
 
    恒大一直是三高,高杠杆、高效率、高速扩张发展。在房地产快速发展的时候,恒大的借助负债发展很快,因此在起步较晚的情况下,能够追上万科,成为房地产界的巨擘。
 
    但是去年时政策明显发生变化,许老板知道高速扩张会有风险,于是考虑引入战略投资者,用投资者的钱置换掉负债,毕竟负债到期要还本付息,投资者的钱是不用还的,在不景气的时候用投资者的钱明显更有优势。
 
    3、战略投资可以增加合作深度
 
    苏宁有商业,也有地产(例如苏宁广场),与恒大合作可以促进其地产的效率,另外可以获得恒大数百万业主的资源。而恒大引入苏宁,可以与苏宁合作开发苏宁的地产项目,且可以合作开发业主的商业需求,这个合作可谓双赢。
 
    所以张近东投资恒大,也就不足为奇了。

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