迎MSCI纳A外资加速抢食 北上持仓市值创新高破6000亿

　　记者根据Wind数据统计发现，截至5月8日沪港通与深港通项下的北上持仓市值已合计突破6000亿元，而今年以来的逐月净买入额也在不断增加。

　　无独有偶，央行口径下的境外机构与个人持股规模也在今年一季度末达到了1.2万亿元的历史新高；而QFII项下的重仓股持仓市值总额也在水涨船高。

　　业内人士认为，在今年6月份MSCI正式纳入A股的预期影响下，更多海外资金正在试图在A股市场提前布局；而随着A股市场对外开放程度的提高以及证券经营机构松绑外资持股比，年内或有更多外资的增量资金涌入A股掘金。

　　“由于MSCI将在5月15日凌晨公布其对中国指数的调整结果，前期海外资金已开始布局，4月中下旬起陆股通日均流入超过100亿元。”重阳投资联席首席投资官陈心对记者表示。

　　外资入A提速

　　种种迹象表明，外资对A股的增持正在成为当下的市场趋势。

　　首先就是沪股通及港股通的流入速度。

　　记者统计发现，截至5月8日，沪港通北上累计净买入资金已达2429.95亿元，深港通北上累计净买入达1936.55亿元，均创出历史新高。

　　流入速度上，刚刚过去的4月份也诠释着外资配置A股的急迫。以沪港通为例，今年4月份沪港通北上合计净买入规模达274.59亿元，成为自2015年8月该机制开通以来最大的净买入月。

　　而在股票选择上，以交通、消费为代表的白马股成为了外资进入的主要选择。

　　例如沪股通持仓中，占流通A股比例最大的前五家股票分别为上海机场(52.800, 0.90, 1.73%)（600009.SH）、顾家家居(70.650, -1.27, -1.77%)（603816.SH）、宇通客车(21.030, -0.09,-0.43%)（600066.SH）、恒瑞医药(85.840, 0.28, 0.33%)（600276.SH）和方正证券(6.130, -0.04,-0.65%)（601901.SH），占流通A股比例从32.21%到14.64%不等。

　　另一外资进入A股的明显征兆是QFII项下重仓股持仓市值的增加。

　　2018年一季度末，QFII项下合计持仓市值为1437.65亿元，较去年同期增长达206.84亿元，不过重仓股数量从379只减少至369只。

　　记者根据Wind数据统计发现，沪股通、深股通截至5月7日的合计持仓达6193.36亿元，加之QFII一季度末1437.65亿元的重仓股仓位，上述三渠道合计的股票持仓就达7631.01亿元。

　　不过这与央行公布的外资持有股票资产情况仍有差距。据央行数据显示，截至今年3月底，“境外机构和个人持有境内人民币金融资产”中的股票余额约为1.2万亿元。

　　“除了沪港通、深港通、QFII重仓股外，QFII本身还会有一些散仓，同时还有个人等其他渠道进入的外资。”北京一家大型券商策略分析师表示，“但从多个数据来看，外资进入A股的速度的确明显在提速。”

　　仅以央行的股票统计口径来看，境外机构与个人持股情况也出现了较为明显的增长——即3月底1.2万亿的持仓规模较去年同期增长达53.85%。

　　此外，1.2万亿在同期沪深两市55.95万亿的总市值和44.47万亿的流通市值中分别占比为2.14%和2.70%；该比例已较去年三季度末外资持股“破万亿”时提升0.4个百分点。

　　值得一提的是，1.2万亿的外资持仓市值甚至与国家队持仓规模相当。Wind口径统计，截至2018年一季度末，国家队合计持仓约为1.26万亿元。

　　MSCI因素显效

　　业内人士认为，当下外资的争先涌入，与MSCI即将于今年6月份正式纳入A股有关。

　　“因为6月份就要纳入MSCI，会有一个很确定的增量资金进入对应标的股票。这是外资争相进入A股的明牌。”北京一家大型券商策略分析师表示，“这样的预期下，一方面有针对预期来建仓的，另一方面也会有指数基金为了预防误差被动买入的。”

　　深圳一家大型公募机构指数基金经理也认为，在MSCI机制下，机构投资者的主被动买入将成为境外资金流入A股的发动机。

　　“纳入以后，世界上97%机构投资者的交易Bench mark（基准）会一下子多出233只A股股票。”上述指数基金经理表示，“有两种情况，第一种是肯定会买的被动基金，不买的话跟踪误差就出来了。”