银行吸储“硝烟再起”：大额存单利率争相上浮

近日，多家银行的官方推送和网点出现“利率全面上浮”“抢购倒计时”等宣传推广语，这预示着新一轮吸储大战上演。

在调整大额存单利率的银行中，城商行、农商行等中小银行上调幅度较大。其中，多家农商行的利率上浮最高达55%。

4月11日，央行行长易纲在博鳌亚洲论坛提出推动利率市场改革，讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜，这被业内认为是此次银行大额存单利率上浮的助推器。

有银行业内人士表示，2018年将会是各个银行争夺负债的一年，而从目前银行公布的年报数据中可以发现，2017年银行的个人存款占比呈现下降趋势。另据央行公布的数据，今年一季度人民币存款增加5.06万亿元，同比多增77亿元，增速放缓。

利率上浮大比拼

大额存单是指由银行业存款类金融机构，面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。

此前，大额存单一直比较“低调”，只是比同期限定期存款有更高的利率，大多在基准利率基础上上浮30%~40%，具有可转让、一定的流动性、收益稳定的特点。而近期，大额存单成了银行揽储的“香饽饽”，从大行到股份行，从城商行到农商行，突然之间银行集体上浮存款利率，纷纷推出多款存款产品吸引储户。

以大型银行为例，4月中旬，建设银行、农业银行和中国银行纷纷推出利率水平较基准利率上浮45%的大额存单，起购金额均为30万元。

与大型银行相比，股份制银行则比较分化，多根据起购金额的不同设置了不同的上浮幅度，仍然多为45%上下。例如，招商银行对100万元起购的“进取型”大额存单较基准利率上浮50%。另外，民生银行、中信银行和滨海银行不同期限的大额存单利率最大调整幅度均在基准利率上提升50%以上，其中前两家银行大额存单利率上浮52%。

相较而言，城商行、农商行的大额存单利率上调幅度更大，多家农商行最高上调幅度达55%。而江苏银行、南京银行、成都银行、中原银行、西安银行等在基准利率基础上最高上浮52%。另外，长沙银行、吉林银行等银行个人大额存单利率最高上浮55%。

“大行在吸储方面有得天独厚的优势，包括网点布局广泛、客户群基础庞大、储户信赖感更强等，所以无论是大额存单还是普通定期存款，一般来说都是中小银行的利率更高一些。”融360理财分析师刘银平表示。

与以往相比，近期银行面向个人投资者新发行的大额存单出现了两种变化。安信证券研究中心公布的信息显示，大额存单定价先行上调，存得越多，利率相应就越高，从而“以量补价”。首先是国有大型银行新发行的大额存单起购金额普遍提升，从20万元提至25万元、30万元不等。其次是起购金额提升后的大额存单利率上浮倍数普遍提升。

对于近期多家银行大额存单利率争相上浮的背后原因，刘银平认为，主要有两方面：“一是存款利率太低导致存款流失严重，而且受存款定价自律机制约束，银行无法上调普通定期存款利率；二是大额存单利率浮动上限上调放开，国有大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率浮动上限由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍分别上调至1.5倍、1.52倍、1.55倍。”

4月11日，央行行长易纲在博鳌亚洲论坛上表示，未来央行将致力于让货币市场利率和存贷款基准利率“双轨制”逐渐统一，加快推进利率市场化改革。而近期多家银行纷纷上调大额存单利率的举动，也被业内解读为利率市场化加速推进的表现。

对此，中银证券银行业分析师励雅敏团队认为，存款利率上行短期负债端成本有抬升可能，而长期来看，通过个人存单、结构化存款等多样化的吸储手段可以综合解决负债问题。

据了解，国际上很多国家在实现存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推动改革的重要手段。为拓宽存款类金融机构负债产品市场化定价范围，有序推进利率市场化改革，央行于2015年重启大额存单，并发布《大额存单管理暂行办法》，规范大额存单业务发展。

在2015年，最初只有几家商业银行获准发行大额存单。而根据中国外汇交易中心数据，截至2018年1月，可发行大额存单的机构数已扩至543家，并且大额存单的季度发行规模比较稳定。央行货币政策执行报告显示，2016年以来，大额存单的季度发行规模维持在1.4万亿元左右。

资管新规落地后，保本理财将退出历史舞台，近几个月很多银行通过发行结构性存款产品来应对银行理财转型压力和揽储压力。而与结构性存款、理财资金等其他银行负债相比，大额存单的发行利率虽然上浮达到50%，但仍属于银行低成本负债。

个人存款占比缩表

“大额存单利率上浮是因为揽储难，现在存定期的越来越少了，个人存款被各种理财投资分流，毕竟‘宝宝类’产品在很多客户心中是无风险的，不提高一点利率就吸引不到客户来存钱。这也是存款端真正利率市场化的开始。”平洋证券银行业分析师董春晓则认为，从方向上看，银行负债成本肯定要上升。

央行货币政策执行报告显示，大额存单自发行以来占据人民币存款的比重稳步上升，由2015年1.69%，上升到2017年的3.78%。

不可忽视的是，随着人们投资理财观念的逐渐加强，加上银行存款利率普遍都很低，定期存款正越来越失去吸引力，整体人民币存款增速持续下滑，银行揽储压力巨大。

据央行数据显示，2017年全年人民币存款增加13.51万亿元，同比少增1.36万亿元。截至2018年3月末，人民币存款余额155.65万亿元，同比增长10.3%，增速与去年同期相比低2.7个百分点。

根据各家银行2017年的财报数据，2017年银行存款规模仍然分化严重。其中，国有五大行存款余额、增速占据银行业的“半壁江山”，是存款大行，相对而言，中小行的存款优势并不明显。

不过，记者统计目前公布年报的银行数据发现，相较2016年，2017年有11家上市银行的个人存款或零售客户存款，占客户存款余额的比重呈现不同程度的下滑。

“今年银行都比较缺钱，尤其是中小银行，但无论是普通定期存款还是大额存单，利率还是都太低，对储户的吸引力不够大，尤其是在互联网金融比较发达的东部地区，所以未来银行需要进行多方面揽储。”刘银平表示。

融360报告显示，目前北京、上海、广州和深圳这类一线城市的定存利率分别比二三线城市高0.01、0.03和0.04个百分点，一线城市的揽储竞争更激烈。

有银行人士表示，2018年将会是各个银行争夺负债的一年，是“生死战”。更有观点担忧，存款利率实现市场化放宽后，银行或迫于拉存款的压力去竞相抬高存款利率，从而导致负债成本上升。

对此，国信证券首席银行业分析师王剑认为，从国外利率市场化的历史进程看，通常是在货币宽松的时候实现利率市场化的最终放开。而在真正的利率市场化时代，银行的信用风险、利率风险和流动性风险会显性化，银行需要建立管理风险的能力，而为了有效管理上述三大风险，银行需要各种相应的风险管理工具。所以，利率市场化并不是简单地把利率上限打开，而是一整套系统工程。