发布时间:2017-08-19 00:01:22 文章来源:互联网
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债券汪用Wind处理数据的几个小技巧汇总

    在文章的最前面,先吐槽加小分析一下这几天资金的事儿。太紧了,各种跪。。。市场里也是段子满天飞。在一天的大部分时间里,整个债券市场面临一种干涸的情况,头寸没平也只能等着,往日的大腿们也在借钱,传说中大行给股份行出的量少了个量级。央妈的净投放就像一滴水进入了沙漠,瞬间就消失地无影无踪,留下一个哀鸿遍野的市场。
 
    资金面的紧张真的是超乎预期。其实我们看央行的二季度货币执行报告时,央行自己也说了大约在中旬时,会最紧。只是央妈承诺要给予帮助的“填谷”似乎只填了一半或者更少,总之是没填够的。
 
    小肯试着推演一下事实:银行一般是上旬投放贷款更多,8月15日发生两件事:
 
    1)第一个是缴准,估计不少,使得今年本来就在低水位运行的超储率变得更低了。
 
    2)第二个是100%冻结的多退少补的滞留款项(包含了税和非税,反应为商业银行的财政存款),这部分估计可能也有一些。
 
    于是,银行为了备款,以准备8月18-21日税金上交央行地方中心支行的国库(17日缴税截止),便从8月15日(周二)开始减少融出。
 
    再叠加两个雪上加霜的因素:
 
    1)央行投放不足,无法弥补缺口
 
    2)持续了半个月左右非银比银行资金充裕的情况(8月以来银行间R和DR的差距出现了收窄,无论是隔夜还是7天,但事实证明这是纸糊的充裕,根本不堪一击),银行体系的资金面是紧绷的,另一个佐证是同业存单利率也在向上运动
 
    3)国债地方债发行也能形成缺口,但这个并没有出现超常规现象
 
    综上,银行在8月15日至今连续三天减少融出,形成了类似于钱荒的景象。在流动性冲击下,非银之前的所谓“充裕”是多么的不堪一击。
 
    以及阅读,现券价格远未崩塌,流动性冲击未达到大家甩卖的效果yin—hang—123—net,所以目前来看还只是一个局部事件。目前用紧缩流动性来暴力去杠杆并不是政策重心,相信未来几天央妈会把填谷进行地彻底一些。以及,市场本身也带有自身修复功能。

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