镍周报：反弹延续共振上行 供需改善的支撑力度仍待观

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　　要点:

　　镍价重心震荡略上移,周五收在75000上方。

　　从宏观影响因素讲,中长期美联储缩表仍会对市场产生影响,但暂时美元走势仍显偏弱,对有色金属压力并不明显。我国金融监管延续,资金面紧张情况在央行一系列操作后紧张情绪略有缓解,内盘整体市场情绪较为稳定,虽然股市的波动一度有所影响,但总体情绪较为稳定。对于下半年预期,市场观点普遍认为虽然经济增速放缓,但大宗商品出现大幅回落的可能性依然较小。

　　不锈钢连续拉涨,304累计上涨1700元/吨,市场报价涨势迅猛,阶段补库带来不锈钢价格短期内的上行,不过,随着冷轧厂、贸易商和部分终端的补库完成,后期不锈钢上涨动力可能会逐渐有所不足。镍矿石进口季节性改善显著大幅回升,5月进口矿石进口306万吨,原料端紧张缓解。印尼13家镍冶炼厂关停也对市场形成一定提振,不过实际影响效应有限。而从库存来看,国外电解镍库存回到在38万吨下方,而国内期镍库存回落在至6.8万吨下方,两市总库存近期整理去化有所加快,国内动向值得关注,对内盘形成支持。

　　伦镍周末跟随有色整体上行收复在9100上方,近期弱势形态修正,或有可能进一步反弹。国内1709反弹延续,75000站稳确认仍可能有反复过程,且继续受到有色整体环境影响,此外,还要关注产业上下游供需预期变化,不锈钢补库存若放缓,原料端价格回升动力也可能受到影响,谨慎看涨。