洛阳钼业:成就2000市值的生死抉择(4)

因此，这次收购可以说是洛阳钼业都上了公司整体性命运——借用一句影视剧中经常说的话就是：“不成功便成仁。”

然而并购还有一步也是势在必行，那就是定增。俗话说欲想并购，必先定增，然而作为当时实际上是先用自有资金（包括部分银行借款收购）完成后才使用了定增手法进行资产置换，看来为了这二个项目抢得先机，洛阳钼业是属于豁出一条命也得拿下来。

其实一直到2015年5月21日公布180亿定增之前，洛阳钼业自有净资产也不过就是180.32亿元。如果按照现在说法，这明显是个套，步子迈太大要扯蛋节奏，但是洛阳钼业却没有，而实际上这次收购也是中国资源类企业海外收购中最成功的一笔。

从这点上看，洛阳钼业似乎对本次投资非常有信心。接下来，我们就来看看这两个收购项目的精准之处在于哪里。

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战法：长短资金流互补，扭转资源类企业周期短板

很多周期性企业往往容易犯的错误，是盲目注重对某一特定周期性品种深化经营，而忽略周期性行业自身存在周期性风口效应。因此会在行业板块原料上涨时，出现明显业绩改善，但是当这一时期过后又会出现一地鸡毛的现象。

这种现象，也是最初的洛阳钼业曾经出现过的问题。

我们可以首先观察铌矿相关价格，由于铌矿98%为巴西一国独占，所以和其他小金属不同价格相对维持稳定。而不会受到短周期影响。

2011—2017年铌矿价格

因此利用铌矿这一长周期相对稳定的条件，洛阳钼业铌矿产业得以逐步释放产能，提振国内需求。虽然不占据主要营收，但是铌矿可以每年为公司带来稳定营收增长和长期自有现金流补充。