投资趣店回报近千倍,天使投资已成“2%与98%”原则(3)

在中国从第二大经济体到第一大经济体的过程中，伴随大量产品的输出，手机、无人机、耳机、电视等等。文化的输出，未来会有很多中国的文化或者内容向海外输出。有专门在海外做中国武侠、穿越小说翻译的APP，在欧美那边非常火。类似这样的产品相对今日头条的模式也在海外输出，像唱吧的模式，在日本变成非常火的应用。

三大红利转变背后的因素是什么？美国走过的路，中国都会再走一遍，走向世界经济头把交椅的时候，这些红利都会重新来一遍。原来看到增长从人口红利的模式创新到新的三大红利的转变时，投资上面也会带来一些思路的转变。

清科的数据，2017年比2016年投资的金额变大，整个投出去的钱变多，但是拿到钱的项目数在减少。这表明钱在向头部项目集中，可能更少的项目拿到更多的钱，从早期投资一直到VC、PE投资，都会愿意把钱放在头部项目。

比如像共享单车里面，摩拜、ofo拿走共享单车里面50%以上的融资金额，这是钱向头部集中很明显的案例。回报也向头部集中，每年不管在A股市场、美股市场，销售出去的项目也就十来个，只有投中头部项目才能为基金和LP带来好的回报，回报也向头部进行集中。

前段时间有一篇文章“天使投资已死”或者“早期投资已死”，我不认同这种论调。天使投资慢慢变成不是二八原则，而是2和98的原则，0或者take all的游戏。投不中的项目整个基金就打水漂，投中一个能上市的公司，有可能把整个基金赚回好几倍。

在三大红利里面找自己能投中的头部项目，今年10月份上市的趣店为我们早期投资带来差不多1000倍的回报，最后一轮也加持了，差不多带来非常可观的回报。

不仅是头部化，还品牌化，早期出资人结构发生变化，原来以个人LP居多，现在慢慢走向结构性的母基金和政府基金、第三方机构占主导地位的情况。

在三大红利里面都是催生中国新经济往前走的很重要的动力，我们的投资方式，投资新经济重仓年轻人。新经济给了有梦想有野心的年轻人改变历史的机会，一个公平的社会财富应该不断被聪明的年轻人去分配和创造。

对我们来说，能看到每一个聪明的年轻大脑都是富矿，都值得下注。在大掌门四个小伙子一无所有的时候给他们投钱，并且获得了最大的回报。

对我们而言，投资不仅去发现项目，投资四句话，“看得到、看得懂、投得进、帮得上”。