教授观点｜周春生：“新金宝”有利于利率市场化

教授观点｜周春生：“新金宝”有利于利率市场化

“颤抖吧，银行家们！” 近日，有业内人士这样惊呼。 原因是中信银行（行情、询价）率先推出了可ATM取款的货币基金产品“鑫金宝”。 业内分析人士认为，该产品或将对传统银行的存款业务产生较大冲击。 同时，也突破了其他申请兑换的互联网“宝贝”的限制。 这意味着中国版的货币市场存款账户诞生了。 “宝贝们”的真正对手可能会出现。

周春生教授告诉《每日经济新闻》记者，这个账户类似于国外的货币市场存款账户，既有活期储蓄的流动性功能，又有货币市场的收益。

“全自动财务管理”货运基地应对竞争

此前，余额宝等银行跟随互联网基金推出的同类产品，大多集中在线上，不具备支付和取现功能，在操作过程中需要办理申购、赎回等手续。

与此类银行系统“宝”相比，“新金宝”在货币资金的申购与赎回模式上有所突破，采用了“自动理财”模式。 客户申请中信银行卡后，可设置最低金额，超出部分自动转为货币资金。 同时，客户需要使用资金时，无需发出兑现指令，可直接通过ATM机提取现金长江商业银行存款利率，直接刷卡消费。

周春生表示，该产品类似于国外货币市场存款账户，兼具活期储蓄和货币市场收益的流动性功能。 需要注意的是中信银行是否对该账户有其他限制。 美国对一个月内交易和转账的次数有限制。

目前，中国银行的部分存款已经被“宝贝”挪用，一定会采取措施。 据统计，货币市场存款账户是西方商业银行为争夺存款而开设的一项业务。 开这种账户可以支付更高的利息，而且可以浮动，也可以用支票。 该账户的存款人可以定期收到一份报表，记录所赚取的利息、存款余额、取款或转账支付金额等。

一位接近中信银行的人士向《每日经济新闻》记者坦言，该产品确实是中信银行在竞争激烈的背景下推出的产品，但该行不会进行亏本交易，而这产品肯定会有一定的门槛。

在互联网金融快速发展的背景下，“婴儿”吞噬银行存款的规模不容小觑。 以余额宝为例，其一季报显示，截至一季度末，余额宝规模达5413亿元。

某券商银行业分析师告诉《每日经济新闻》记者，在互联网机构的竞争压力下，银行正在通过增量服务应对竞争。 中信银行开立此类账户是一种积极的回应。 证明银行可以提供更好的服务。

某股份制银行网银部相关人士表示，此类账户在国内尚属首次出现，但并非没有类似模式。 比如民生银行（行情、查询）直销银行如意宝，其基本功能之一就是可以绑定信用卡还款长江商业银行存款利率，不需要赎回，只针对信用卡客户。

银行可能不会大规模跟风

从传统的利差中赚取收入一直是银行重要的利润来源。 如果活期存款自动转化为货币资金并获得更高的收益，银行还能撑多久？ 会不会成为未来银行业的主流趋势？

“中信创新做的比较靠前，它的模式是把赎回和取现一步到位，优化客户体验。但是中型股份制银行可以做到，大型银行就难了。银行应该不要大规模推这个产品，因为成本增加太多了，尤其是大银行，如果之前成本0.35%的活期存款变成5%的货币市场基金，银行基本活不下去了，而且银行对此类产品非常抵触。” 一位商业银行人士向记者坦言。

上述股份制银行电子银行部人士也表示，中信银行推出的模式未来可能不会成为该行的主力模式。 如果把存款全部变成资金，银行的风险会很大。 这个产品是短期反应，对客户来说确实很好，但是银行不要贸然使用。

周春生认为，“新金宝”其实是为了应对当前市场的金融竞争，但确实推动了利率市场化，活期存款余额会下降。

上述银行业分析师表示，现在银行都在推广货币基金，货币基金与一般的货币基金没有什么区别，只是局部加强，让其好用。 中信银行的账户模式是否会成为未来的主流趋势，还有待观察。 但是，银行现在正在寻找不同的切入点来增强竞争力。 如果这类账户增长到更大的体量，肯定会带来成本负担。

那么，中国版货币市场的存款账户是否应该算作一般存款，需要缴纳一定的存款准备金呢？

该行分析师认为，此类账户最终可能会被计入一般存款，需要缴纳准备金，未来银行的收益率将取决于投资资金的回报率。

周春生认为，该产品实际上增加了部分资金的收益，也是货币市场的产物。 它将用于投资货币市场基金和短期固定收益产品，这与普通存款不同。 从国外的情况看，一开始是要缴纳一定的存款准备金，后来取消了。 另外，从公平竞争的角度来看，应该不需要缴纳存款准备金。

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