股指期货是不是很难做？

资料来源：中金所，南方基金整理

三、股指期货和量化对冲又是啥关系？

对冲是靠股指期货实现的。

打个比方，鱼肉好吃，但鱼刺扎嘴，咋办？当然是剔除鱼刺了😳。同理股票市场有赚钱机会，但也有系统性下跌风险，出现系统性风险时大家一起跌，但总有人跌得少，和指数一对比，少跌的那部分就是超额收益。

为了获取这部分超额收益，可以持有一个具有潜在超额收益的股票组合（多头仓位）+股指期货空头合约（空头仓位）——当市场下跌时，空头仓位正好符合了价格下行的预期，成功获取了收益（可以简单理解为股指跌多少，空头仓位就涨多少），同时多头仓位跌得又比指数少，这么一加一减，剩下的就是超额收益了，此时“鱼刺”就被剔除了，剩下的就是鲜嫩的鱼肉，这就是传说中的对冲！

当然有人会问，如果市场上涨呢？

如果市场上涨，多头仓位涨得比指数大盘多，此时空头仓位因为和预期不一致，就会产生亏损（可以简单理解为股指涨多少，空头仓位就跌多少），这么一减一加，剩下的仍然是超额收益。可能有人会说：那不是白白少了很多吗？是的，但这就是对冲的纪律性和精华所在：不以物喜不以己悲，市场涨跌我不管，我只要那部分相对确定的超额收益。

在成熟的国外市场，对冲可是很受欢迎的哦，俗话说“自律让我自由”😁。

最后，量化对冲就是在对冲时，多头部分采用量化选股模型、构建具有潜在超额收益的股票组合，同时控制组合表现与股指期货对应指数的偏离在一定范围内。至此是否有恍然大悟的感jio？

文中观点仅供参考，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。请根据风险承受能力选择适配产品