发布时间:2020-04-25 16:16:12 文章来源:互联网
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中行把期权卖给中石油,等待油价上升,可行吗?

    这个假设本身就不具备可行性。第一,中行没有交割的资格,第二,按照美油期货产品的规则,交割需要将实物储存在,第三,全世界目前都缺“储存能力”。
 
    尽管中行此次的“原油宝”事件,影响巨大,涉及金额大约300多亿,引发了国内的严重关注,但是,客观来说,中行“原油宝”事件本身,中行作为“交易平台”,自身存在严重过失,即没有按照与投资者的协议进行合约提前“移仓”到6月合约,这个是问题第一步;其次,没有在风险明显上升前发出警示要求投资者尽早平仓;第三,与众多投资者签署交易前的《风险警示书》时,没有尽职。
 
    而事件已经出了,那么,中行是否可以按照题主假设,将期权卖给中石油,由中石油进行实物交割?
 
    第一,中行本身是“纸石油”交易平台,并非是wti的具备资格交易商,本身不具备“交割”的资格。
 
    第二,中行没有“提前预见”到会出现“跌到负值”以及由此引发的一系列投资者可能面临的纠纷,而假设中行提前预见到,最好的方案肯定是“发出要求平仓止损”而不是“转由中石油实物交割”,后者面临的“变数”和“可操作性”显然没有前者好。
 
    第三,即使转由中石油交割,对于中石油也无法承担,因为自身的商业储存能力早已耗尽,只会大幅提升“储存费用”甚至以此讹诈。
 
    第四,储存多久,以及需要支付多久的费用,这个在假设的“原油宝”和“中石油”之间,关系复杂,没法操作。
 
    因此,假设是中石油自身经营的“原油宝”,那么,事件之后被动操作尚有一定的“可行性”,而作为中行则没有可行性。

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