发布时间:2019-10-17 11:52:57 文章来源:互联网
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黄金与外汇的投资于管理是如何来处理的?

  国际黄金价格是以美元计价,理论上说,黄金是一般等价物,与货币的波动存在着明显的负相关性。如果美元上涨,以美元计价的黄金下跌,反之亦然。但有时美元与黄金也会出现正相关。资源商品也受到币值的影响,但资源商品最主要的属性是工业使用属性,所以决定涨跌的主要是供需而非美元升值与贬值。

  虽然说黄金以美元计价,价格理论上与美元负相关,但实际上黄金与美元的这种关系也不是绝对的,在很多时候会出现同向波动。主要有两个原因造成:

  美元的上涨,也有两方面因素支撑:

  第一,相对宽松不足

  虽然说今年年初美联储就有降息预期,但实际上一直都没有实行,直到7月底才开始首次降息,而在这之前,全球已经有几十个国家的央行开启了降息,甚至有些国家连续多次降息,这使得美元出现了相对升值。

  第二,流动性吸纳

  在全球经济增长放缓的背景之下,各国央行相继降息,欧洲、日本均已实行负利率,但实际对经济拉动效果有效,资金基于收益及安全性的考虑,涌入长期债券,而部分国家货币大跌,也致使资金持续买入美元,推升美元。

  经济放缓趋势难以改变。虽然各国央行开始持续性的释放流动性,欧洲央行还在9月启动了QE,但经济下行趋势形成,仅通过释放流动性,其实并不能扭转趋势。从经济数据来看,ISM公布的9月制造业PMI已跌至47.8,创十年新低,制造业增长乏力,欧元区也是如此,德国制造业也出现下行。经济下行周期,黄金存在反向运行趋势。

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