发布时间:2019-07-26 10:40:44 文章来源:互联网
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2019年7月23日债券市场日报

  利率债一级方面,国开行增发的三期债结果尚可,1年期中标利率为2.4288%,全场倍数4.63;5年期中标利率为3.2909%,全场标倍数4.34;10年期中标利率为3.4852%,全场倍数3.44。二级方面,交投情绪稍有好转,全日呈先下后上走势。截至统计时,10年期国开债活跃券190210全日震荡上行0.75bp至3.5375%,10年期国债活跃券190006全日震荡上行1.25bp至3.1525%。此外,国债期货10年期主力合约T1909结算价震荡微跌0.020至98.340,5年期主力合约TF1909结算价微跌0.025至99.805。

  存单方面,整体交投情绪一般。其中1M左右股份制大行存单成交在2.40%附近,3M左右股份制大行存单成交在2.60%附近,6M左右股份制大行存单成交在2.80%附近,9M以上期限股份制大行存单成交在3.00%-3.08%。

  信用债方面,今日交投情绪有所回升。当日市场较为活跃的券如:19宝钢SCP010(124D,AAA)平均成交在2.90%;19电网CP002(282D,AAA)平均成交在3.03%;16桂资01(1.65Y+2Y,AAA)平均成交在3.70%;19中油股MTN001(2.51Y+2Y,AAA)平均成交在3.53%;19华润MTN005(2.99Y,AAA)平均成交在3.60%;19北汽03(4.95Y,AAA)平均成交在4.01%。

  后续仍将有稳定流动性水平的操作出现,资金中枢低位运行的概率仍大。后续我们仍将格外关注非标类资产和其他新型融资工具或金融品种的规模变动,从而判断信用扩张的速度是否会带来流动性宽松的提前收场,短期风险依然可控,考虑到目前期限利差处在历史较高水平,长端利率依然存在安全边际。

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