P2P网贷投资集合标和散标，哪个风险更高？

两个投资人在讨论集合标和散标的问题。

A说：现在长教训了，以前觉得集合标好，现在还是买散标好。

B回：散标风险更高啊

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散标风险会更高吗？今天，我们就来说说集合标和散标的那些事。

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首先，最基本的，散标和集合标，分别是什么。

散标很好理解，它是标准的P2P形态，投资人可以根据平台披露的信息自行选择投资标的，投资人和借款人是一一对应的。

借款人到期还款，投资人则收回本息，到期未还款则根据签订的合约进行处理，如由保险赔付、等平台进行催收等。

散标的期限较长，至少1年起，中途投资人有资金需求，可以通过债权转让的方式退出。

集合标是平台为了满足投资人对资金流动性的需求设计出来的，将多个标的打包包装在一起，设定固定投资期限的产品，期限较短。

到期后，平台会把这些没到期的债权再包装成新的产品，让新投资人进来，旧投资人退出，但平台并不承诺到期转让的时间。

在这种模式下，借款人和投资人是多对多的，你把资银行信息港入一个集合标，可能会被分散到多个散标里，对应到多个借款人，而这些散标里，又不止你一个人的资金。

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集合标投资人和借款人不一一对应，包装在一起的散标期限长度不同，存在期限错配的风险。

比如你投资了一个集合标产品，这个集合标产品的到期时间是3个月后，但是你的钱所对应的底标到期时间可能是在一年后、两年后。

3个月后，没有新的投资人进来接手你的债权，你的钱就出不来，直到债权全部转让出去为止。

如果一直出不来，就只能等到底标到期，借款人还款。

投资人遇到债转不出的情况，容易出现负面情绪，再传导给其他投资人，平台会出现流动性风险。

平台上用于获客的新手标、短期标以及自动投标工具所对应的标的，一般为集合标。

因为存在风险，集合标曾被监管要求下架，不过，在最新的《108条细则》里，释放了缓和的信号，提到“在产品名称中表明持满一定时间方可转让，同时已充分向出借人提示流动性风险并由出借人实现书面确认的除外”。