与中兴不同的道路:这些年中资海外收购的芯片企业

半导体产业的资金投入不可谓不多，最近跨境并购低迷的主要原因还是源于标的所在国监管的加强。

中兴通讯遭美国商务部7年制裁，罚款3亿美元一事成了最近半导体行业最热的新闻，一夜之间刷爆了朋友圈，随之蔓延的是对于中国半导体产业发展的担忧情绪。

不过客观的讲，由于最近几年半导体行业进入一轮新的发展上升周期，随着以国家集成电路产业投资基金（”大基金“）为龙头的一大批政府和民间资本参与的产业基金的建立，中国在半导体产业的投入并不算小。大基金一期募资1387亿元，市场预计二期规模有望达到2000亿元；至2017年，各地政府共同宣布成立约5000亿人民币的半导体基金；预计带动社会投资7000亿元。

2016年起，中国大陆地区有量产计划的晶圆厂已经达到20座。据SEMI 预估，2017-2020 年全球62 座新投产的晶圆厂中有27 座在中国大陆。

另外，2015、2016两年，半导体领域的跨境并购一直还比较活跃，只是自2017年开始，以CFIUS为代表的主要标的所在国加强了交易监管，才导致交易的下降。但需指出的是，这是一个普遍的现状，并非仅仅针对中资买家。近几年因CFIUS否决导致交易终止的案例至少6总，详见之前晨哨并购发布的“一场‘芯片’引发的血案”一文。

晨哨并购特意整理了2015至今按照金额排序的半导体产业十大中资跨境并购案例：

*所列时间为交易交割时间

1、建广资产收购恩智浦（NXP）标准价业务

时间：2017年2月

价格：27.5亿美元（19.5亿股权投资+8亿并购贷款）

卖方所在国：荷兰

标签：标准件、晶圆厂

案例简述：

建广资产与北京京运通科技股份有限公司（京运通）于2016年11月成立了产品并购基金--合肥广合基金。此次收购，合肥广合基金出资1亿美元，收购主体为建广资产间接控制的海外持股公司Nexperia Holding B.V.。

官方资料显示，此次交易标准产品业务，包括分立器件、逻辑器件及PowerMOS等产品，除了设计部门，该交易还包括恩智浦位于英国和德国的两座晶圆制造工厂和位于中国、马来西亚、菲律宾的三座封测厂和位于荷兰的恩智浦工业技术设备中心，及标准产品业务的全部相关专利和技术储备，涉及约1.1万名员工。恩智浦的标准产品客户数量超过2万家，涵盖了汽车、工业、计算机、消费类等重要应用领域及知名企业。公司客户较为分散，不会过分依赖某一家客户，经营风险较低。交易完成后，该业务以Nexperia 的独立公司运营。

2、中信资本、北京清芯华创投资管理有限公司与金石投资有限公司联合收购豪威科技

时间：2016年2月

价格：19亿美元

标的所在国：美国

标签：CMOS成像

案例简述：

豪威科技股份有限公司是先进数字成像解决方案的领先开发商。其 CameraChip™和 CameraCubeChip™系列产品、单片机 CMOS 图像传感器为现今许多消费和商业应用提 供卓越的图像品质，包括手机、笔记本电脑、平板电脑、网路摄影机、数码相机和摄 录机、安全和监控、娱乐设备、汽车和医疗成像系统。豪威科技是唯一具有本土生产能力的国际化公司，为中国的 OEM 厂商提供服务，其收入的 80%来自于中国。

3、合肥瑞城恩智浦RF Power部门Ampleon

时间：2015年5月