发布时间:2018-01-18 09:20:33 文章来源:互联网
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本币贬值的趋势一旦形成,将会促进短期资本向外流动

  从资本流动的角度看,本币贬值的趋势一旦形成,将会促进短期资本向外流动。资本外流过程中的转兑外汇,将会继续进一步引发本币汇率的下跌。反之,本币升值的预期,将会吸引资本向内流动,鼓励外汇转兑本币,使本币供不应求,汇率进一步上升。

  有一种汇率叫做半浮动汇率。由政府指定一个汇率,但是不要求金融机构强制执行。汇率仍然随着市场供需关系而浮动。但是该国中央银行,会利用外汇储备等货币手段,实时调整本国货币汇率,使之保持在该国政府所指定的汇率附近浮动。而政府指定的汇率则会根据市场情况定期或不定期调整。有的国家是明确限定一个汇率上升下降的最高限度,央行通过操作来保证汇率在这个限度之内变动。
 
  实际上,世界上大多数国家政府,对汇率都会采用后两种手段进行一定程度的“操纵”,以实现各种政治、经济目的。只有极少数国家采用了完全浮动的汇率政策。
 
  既然可以通俗地认为,汇率就是“货币的价格”,那么汇率的波动,可以理解为货币价格的波动。
 
  人们谈虎色变的通货膨胀,可以简单地理解为,由于货币供大于求,市场价格下跌,引发货币贬值(尽管此论并不全面)。
 
  货币供大于求的原因有很多,我们简单举几个常见的例子:
 
  ●货币当局采取了宽松的货币政策(如美联储进行QE);
 
  ●政府为了刺激经济,进行大规模经济投资(如我国为了应对08年金融危机,投入的4万亿铁公基项目);
 
  ●政府为了偿还外债,大量发行货币(常见于战争时期政府发行货币偿还外债,外国用本币购买国内商品,造成国内货币过剩);
 
  ●境外货币大量进入境内(兑换造成本币增加);
 
  ●货币需求量迅速降低(经济衰退,企业对货币需求减少)。
 
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