谁当选，大水都将来临(2)

      一个国家最重要的国运，就是经济。

      因此，判断美国未来4年怎么样，对中国能不能搞出新套路？新套路会在什么方向？要抓住美国经济这个牛鼻子，吃饱了才能出拳不是？至于谁做总统，其实真没那么重要。

       在美国搞接近于零的利率，货币宽松10多年后，判断它经济好起来没有，最简单的就是看他敢不敢主动加息。

      不是加一次、两次，而是把基准利率加到3%以上。3%这个位置很关键，它是眼下美股的平均分红率，超过这个线，美股就面临生死考验。

      美元是世界货币，它要加息的话，各国资利率也会被动上升，股市，楼市，就难办，一些泡沫大的地方，就难免剧烈震荡，风险就可能出现。

      美元加息，谁都明白，是屠龙刀、倚天剑，会引起资本市场与地缘政治的大动荡。

      里根任上，基准利率一度加到了20%以上。油价很快崩掉，从40美元掉到了几个美元，让依靠高油价对外搞扩张的苏联，从高峰跌落，最后在1988年解体了，可以说加息催化出了，后来的这百年变局。

      过去四年的特朗普，为加息不可谓不勤勉：

      抛弃新能源、重搞老能源，拉沙特，暧昧俄罗斯，搞伊朗，准备推油价，因为只有通胀上去了，才有理由加息啊，世界才信你，是真的要加了。然后资本市场的预期会跟上，自动自发，调仓换筹，掀起风暴。

      2018年12月，美联储把利率加到了2.5%，美元指数最高到了102的位置，不少人认为，美元要大反转，人民币要大贬值，其他国家资产价格要大崩溃，明斯基时刻要来了。

      但就这个不高的利率，很快就把美国自己的通胀指标，给整趴下了。

     当时，第四次加息到2.5%后，美联储的利率指引，前瞻到了2.75%。但是，此时，一个反常的情况出现了，商业银行间隔夜拆借利率，没有顺着指引上行，反而掉头向下！表明这个成本的资金，大家用不起，需求在消失。春江水寒鸭先知。美联储赶紧掉头，于是在2019年接连降息，现在回到了次贷危机后的最低点0.25%。美元指数掉到了今天的93一线。

      特朗普没有能够逆天而成。

      它也说明：

      没有特朗普时代，只有时代里的特朗普。

     4、

      这个时代，对美国而言，叫做疗伤，或者叫等新韭菜成长。我认为，它大概还有8年的时间。

      过去几年来，不少人都以为，美国很快就能走出次贷危机，因为毕竟世界第一，家大业大。

      这种看法，就像年轻后生，不知道中老年伤有多深。

      在这方面，日本是无法翻案的病例。

      曾经以为，1992年开始的日本降息，只是为了应对危机，短暂的救急行动。结果，这一降就是30年。本以为2000年拿出零利率，是了开挂，没想到后来是开挂再开挂，现在，日本负利率也已4个年头了，看起来，依然没有尽头。也许还会从-0.25%，到-0.5%。

     美国强一点，现在的利率是0.25%，还有0.5%的距离。但接下来的8年，美国大概率会进一步，向日本靠近。

     为什么会这样？

      因为过度的金融杠杆，引发的金融危机，所带来的社会消费与投资断层，需要一代人的时间，才能真正恢复。

      在信用货币时代，创造货币的权力，实际上赋予了每个人，代价是债务。去银行贷款500万，你就创造了500万的信用货币，它到了卖主的腰包里 ，你有了500万的债务。

      资产价格可能下跌，甚至归零，而债务是刚性的，是不灭的，永远需要你去还本付息。所以，一旦发生金融危机，资产狂跌，个人就非常容易破产。

      而金融危机里，则以房地产泡沫的破灭，危害最大。

      两个原因，一是房地产贷款普遍有杠杆，首付10%，就是10倍杠杆；首付30%，则是3倍杠杆。二是参与者众，是人都要住房子，所以，房价一旦炒起来，会引发全民上车恐慌，泡沫膨胀会非常大。

      从日本与美国的情况来看，房地产泡沫破灭，引发金融危机后，个人破产率将会长期居高不下。

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