发布时间:2021-08-11 20:54:27 文章来源:互联网
微博 微信 QQ空间

居民短期贷款一个月仅增85亿元!7月金融数据释放什么信号?

8月11日,央行公布7月金融数据:

7月末,广义货币(M2)余额230.22万亿元,同比增长8.3%,增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点

7月份人民币贷款增加1.08万亿元,比上年同期多增905亿元

7月社会融资规模增量为1.06万亿元,比上年同期少6362亿元

7月末社会融资规模存量为302.49万亿元,同比增长10.7%

信贷明显下滑

数据来源:央行网站

具体看,7月份人民币贷款增加1.08万亿元,比上年同期多增905亿元。分部门看,住户贷款增加4059亿元,其中,短期贷款增加85亿元,中长期贷款增加3974亿元;企(事)业单位贷款增加4334亿元,其中,短期贷款减少2577亿元,中长期贷款增加4937亿元,票据融资增加1771亿元;非银行业金融机构贷款增加1774亿元。

央行数据显示,6月人民币贷款增加2.12万亿元。近期多数机构预测,7月人民币贷款增加1.2万亿元。

中国光大银行(06818)分析师周茂华表示,7月社融信贷数据不及预期,反映7月国内经济活动略有降温。这主要是受几方面因素影响:一是大宗商品价格上涨令部分中下游企业暂时陷入观望。二是国内房地产调控趋严,居民中长期贷款明显下滑。三是疫情与极端天气、突发事件对国内经济活动的抑制效应。

值得注意的是,7月人民币贷款当中,居民短期贷款仅增加85亿元,6月为3500亿元,2020年7月为1510亿元。周茂华认为,这可能与疫情散发及相关防疫措施趋严有关,散发病例或使居民外出消费活动心态趋于谨慎。

展望未来,招商证券银行业首席分析师廖志明认为,房地产信贷集中度管控政策及针对融资平台信贷约束明显加强之下,信贷需求面临较大不确定性。虽然当前制造业和一般企业需求较旺盛,但难以完全抵消广义政府需求下降及房地产信贷管控的影响。

光大证券首席宏观经济学家高瑞东看来,7月信贷数据符合季节性表现。在降准补充流动性的影响下,商业银行信贷投放能力及意愿均有所增强,但企业信贷需求仍处于边际弱化态势之中。

社融或接近低点

数据来源:央行网站

数据显示,7月社会融资规模增量为1.06万亿元,比上年同期少6362亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加8391亿元,同比少增1830亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少78亿元,同比少减446亿元;委托贷款减少151亿元,同比少减1亿元;信托贷款减少1571亿元,同比多减204亿元;未贴现的银行承兑汇票减少2316亿元,同比多减1186亿元;企业债券净融资2959亿元,同比多601亿元;政府债券净融资1820亿元,同比少3639亿元;非金融企业境内股票融资938亿元,同比少277亿元。

今年以来,社会融资规模存量同比增速从最高13.3%逐渐降至7月的10.7%,呈现波动下行的态势。专家预测,社融增速距离阶段性底部可能已经不远了。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示,7月政府债券到期规模超过1万亿元,使当月政府债券净融资规模低于去年同期。同时,信托贷款和委托贷款保持较为稳定的压降节奏。

展望未来,红塔证券首席经济学家李奇霖认为,社融增速在经过上半年快速压缩后,目前已接近疫情前水平,后续继续下行空间有限,在今年四季度可能还会因为基数等原因出现回升。

李奇霖分析,一方面,今年前7个月政府债券特别是地方政府专项债和国债的发行进度偏慢,这为今后几个月政府债券发行放量提供了空间。后续政府债券发行将对社融增长形成支撑。另一方面,因为基数的变化,企业债也会对下半年的社融增长形成支撑,预计之后几个月企业债的月均发行规模在2500亿元左右。

M2增速有所回落

数据显示,7月末,广义货币(M2)余额230.22万亿元,同比增长8.3%,增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点;狭义货币(M1)余额62.04万亿元,同比增长4.9%,增速分别比上月末和上年同期低0.6个和2个百分点;流通中货币(M0)余额8.47万亿元,同比增长6.1%。当月净投放现金371亿元。

平安证券首席经济学家钟正生分析,7月社融增速下降,加之7月是缴税大月,M2增速同比回落。

华创证券首席宏观分析师张瑜认为,M1增速下行的原因在于,社融增速下行的同时,财政融资节奏仍低于预期。与此同时,房地产销售快速下行、地方债融资节奏偏慢、表外融资收缩集体对M1形成拖累。

周茂华称,M2同比下降主要受缴税大月影响。个人和企业缴税后,相应存款下降;经济活动放缓,企业和个人的投融资活跃度有所下降,以及银行表外业务活动继续收缩等,影响货币派生能力,一定程度抵消了降准影响,但整体M2同比增速仍处于合理区间。

另一视角

换一换